獨(dú)立審計(jì)·資本市場監(jiān)管與會計(jì)信息失真

內(nèi)容提要：影響上市公司會計(jì)信息失真的因素雖然可能很多，但總可以歸類于企業(yè)內(nèi)部原因（如產(chǎn)權(quán)因素、經(jīng)理報(bào)酬契約因素等）和企業(yè)外部原因（除獨(dú)立審計(jì)、資本市場監(jiān)管外，還有資本市場自身的約束作用、會計(jì)制度的優(yōu)化等），但就企業(yè)外部因素而言，獨(dú)立審計(jì)和資本市場監(jiān)管不能不說是兩個(gè)非常關(guān)鍵而且有相互聯(lián)系的因素，而且其作用的發(fā)揮最直接和最明顯。本文從獨(dú)立審計(jì)和資本市場監(jiān)管（屬于外部監(jiān)督）兩個(gè)方面，通過一個(gè)公司管理當(dāng)局的會計(jì)造假約束函數(shù)來對資本市場會計(jì)信息失真的治理加以了分析。 

   會計(jì)信息是有信息內(nèi)涵的，所以當(dāng)傳達(dá)給市場主體的會計(jì)信息是經(jīng)過人為粉飾的，那么市場主體以這種會計(jì)信息作為決策依據(jù)，顯然會產(chǎn)生嚴(yán)重的不經(jīng)濟(jì)后果和社會資源配置的無效率，瓊民源事件、紅光事件、鄭百文問題等諸多上市公司已經(jīng)為我們做了注釋。由此治理會計(jì)信息失真問題一直是社會各方所關(guān)注的焦點(diǎn)之一，本文試圖從獨(dú)立審計(jì)、資本市場監(jiān)管（屬于外部監(jiān)督）與會計(jì)信息失真的關(guān)系來談一點(diǎn)粗淺的看法。經(jīng)理層控制的自利型會計(jì)信息粉飾，尤其是當(dāng)然地違反有關(guān)會計(jì)制度的會計(jì)信息粉飾行為（造假與欺詐等會計(jì)信息失真問題），是本文有所側(cè)重的立論對象，其表現(xiàn)特點(diǎn)是給公司的投資者尤其是中小投資者帶來了利益侵害，耗散了資本市場資源配置的效率。 

一、我們對獨(dú)立審計(jì)賦予了什么作用？ 

   獨(dú)立審計(jì)的基本功能是對公司發(fā)布的財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行鑒證。獨(dú)立審計(jì)的作用可以體現(xiàn)在以下三個(gè)方面：第一，鑒證審計(jì)對資本市場主體進(jìn)行了過濾，提高了市場主體質(zhì)量。驗(yàn)資審計(jì)和證券市場上市前審計(jì)對市場主體的“準(zhǔn)入資格”進(jìn)行了審查，防止了會導(dǎo)致市場秩序混亂的不合格主體進(jìn)入市場，有利于市場經(jīng)濟(jì)和資本市場的穩(wěn)定發(fā)展。第二，鑒證審計(jì)對市場主體的信息發(fā)布進(jìn)行了過濾，提高了信息可靠程度，即經(jīng)濟(jì)鑒證作用。審計(jì)后的信息為社會投資者進(jìn)行投資選擇提供了決策依據(jù)，有利于維護(hù)投資者利益。同時(shí)，投資者的決策選擇會影響資本的流向，從而對資本市場中的資本進(jìn)行了再配置，進(jìn)一步導(dǎo)致了社會資源的再配置，優(yōu)化了社會經(jīng)濟(jì)資源，維護(hù)了市場經(jīng)濟(jì)秩序。 第三，CPA的鑒證尤其是財(cái)務(wù)報(bào)告鑒證有利于監(jiān)管部門進(jìn)行市場監(jiān)管。這主要表現(xiàn)在CPA 的鑒證意見為政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)提供了監(jiān)管線索。以我國目前的年報(bào)審計(jì)為例，政府監(jiān)管部門對相當(dāng)部分上市公司的違規(guī)行為的懲罰，就是監(jiān)管機(jī)構(gòu)參考了CPA審計(jì)出具的非無保留意見，從而進(jìn)一步挖掘出了上市公司的違法違規(guī)行為，并做出了相應(yīng)處罰。這顯然有利于規(guī)范市場主體行為和整頓資本市場秩序。 

二、我們對資本市場監(jiān)管的期望 

   資本市場監(jiān)管者是資本市場里的最高權(quán)威，維護(hù)資本市場的效率和保護(hù)投資者利益是我們對它的一般期望。 

1.維護(hù)資本市場的效率  資本市場（本文主要是指證券資本市場）是對資本資源進(jìn)行再配置的場所，進(jìn)而對社會資源進(jìn)行再配置，這是資本市場的一個(gè)基本功能。資本市場的資本配置有著巨大的經(jīng)濟(jì)后果，根本原因在于資本資源的再配置引致了其它社會經(jīng)濟(jì)資源（主要是生產(chǎn)資料和勞動力）的再配置，不同的資源配置則意味著不同的經(jīng)濟(jì)效率�？傊�，資本市場與整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)是息息相關(guān)，休戚與共，當(dāng)資本市場有效率時(shí)，就會優(yōu)化社會資源的配置，促進(jìn)社會經(jīng)濟(jì)的良好發(fā)展；當(dāng)資本市場是無效率或低效率時(shí)，則反之。問題是，怎樣保持資本市場的效率？當(dāng)資本市場的主體——上市公司是以假騙市、“假行其道”時(shí)，我們又怎能奢望資本市場有效率？當(dāng)公司做假，而進(jìn)行經(jīng)濟(jì)鑒證的獨(dú)立審計(jì)卻又是“見利忘義”、“同流合污”時(shí)，我們又怎能奢望資本市場有效率？很顯然，進(jìn)行資本市場合理的監(jiān)管是減少“假”出現(xiàn)的良好手段 。通過資本市場的監(jiān)管，以維護(hù)市場的公開、公平和公正，維護(hù)資本市場應(yīng)有的秩序，從而為提高資本市場的效率改善市場環(huán)境。 

    資本市場監(jiān)管者維護(hù)資本市場效率或曰維護(hù)市場的“三公”原則重要的一方面是通過“打假”和懲戒違規(guī)者來實(shí)現(xiàn)的。親歷恭為地查處和以獨(dú)立審計(jì)報(bào)告為線索是進(jìn)行“打假”的兩大方面。要維護(hù)資本市場的效率，還在于將違規(guī)者繩之以法，以警當(dāng)世和后世，通過足夠的懲戒來提高違規(guī)者和潛在違

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