利益相關(guān)者財(cái)務(wù)論-財(cái)務(wù)范疇的新探索

學(xué)術(shù)界關(guān)于財(cái)務(wù)范疇的觀點(diǎn)主要立足于不同的財(cái)務(wù)主體，從不同的財(cái)務(wù)層次闡述財(cái)務(wù)理論問(wèn)題，但是，另一種觀點(diǎn)則認(rèn)為分權(quán)、分治、分層次財(cái)務(wù)理論是一種不切實(shí)際、難以付諸實(shí)施的財(cái)務(wù)理論。如何認(rèn)識(shí)現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下的財(cái)務(wù)理論問(wèn)題，關(guān)鍵在于看問(wèn)題的角度，如從企業(yè)本質(zhì)的角度來(lái)透視財(cái)務(wù)問(wèn)題，會(huì)得出一種全新的財(cái)務(wù)范疇——利益相關(guān)者財(cái)務(wù)。

　　一、企業(yè)的本質(zhì)：利益相關(guān)者的契約集合體

　　財(cái)務(wù)的根本問(wèn)題是通過(guò)財(cái)權(quán)的合理安排，最優(yōu)化生產(chǎn)要素的配置，借以實(shí)現(xiàn)要素的高效使用和財(cái)產(chǎn)利益的公正合理分配。財(cái)權(quán)的安排是企業(yè)治理結(jié)構(gòu)中的基本問(wèn)題，而企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的本質(zhì)是企業(yè)所有權(quán)安排的合約或契約制度，企業(yè)所有權(quán)的安排直接觸及企業(yè)的本質(zhì)。因此，研究財(cái)務(wù)問(wèn)題必須首先認(rèn)識(shí)企業(yè)的本質(zhì)。

　　科斯在其著名論文《企業(yè)的性質(zhì)》中提出“企業(yè)的顯著特征就是作為價(jià)格機(jī)制的替代物”。“通過(guò)契約，生產(chǎn)要素為獲得一定的報(bào)酬同意在一定的限度內(nèi)服從企業(yè)家的指揮。契約的本質(zhì)在于它限定了企業(yè)家的權(quán)利范圍。只有在限定的范圍內(nèi)，他才能指揮其他生產(chǎn)要素”。企業(yè)是各生產(chǎn)要素所有者為了取得一定的經(jīng)濟(jì)利益而彼此之間簽訂的契約集合體，是在共同經(jīng)濟(jì)利益的基礎(chǔ)上形成的新的經(jīng)濟(jì)利益主體，并且歸生產(chǎn)要素所有者所有。

　　生產(chǎn)要素所有者包括非人力資本的所有者和人力資本的所有者。人力資本的擁有者包括經(jīng)理、員工，非人力資本的擁有者包括只投入實(shí)物資本的股東和投入金融資本的債權(quán)人。資本的本性就在于追求增值，然而，資本的本性不過(guò)是理性經(jīng)濟(jì)人追求自身經(jīng)濟(jì)利益的外在表現(xiàn)。傳統(tǒng)的資本增值觀點(diǎn)僅僅局限于非人力資本，卻忽略了非人力資本的“人格化”。對(duì)于非人力資本而言，“人格化”是它的靈魂，沒有“人格化”的非人力資本，是一種缺乏主體，沒有活力的資本，從而資本的本性也就無(wú)法體現(xiàn)。所以，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中資本是實(shí)現(xiàn)要素組合的樞紐。資本是始發(fā)的生產(chǎn)要素，它擁有取得和粘合各個(gè)生產(chǎn)要素的重要功能。

　　在共同經(jīng)濟(jì)利益基礎(chǔ)上形成的經(jīng)濟(jì)利益主體企業(yè)，其內(nèi)部各經(jīng)濟(jì)利益主體之間的沖突不可避免。按照現(xiàn)代企業(yè)理論，企業(yè)組織實(shí)質(zhì)上是協(xié)作群生產(chǎn)，代表一組合同關(guān)系，通過(guò)合同關(guān)系，實(shí)現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部不同要素所有者之間的合作，在任何合作組織和協(xié)作群組織中，只要有不同的經(jīng)濟(jì)利益主體，就不可避免地存在著利益沖突�！叭丝傄�使其創(chuàng)造性的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)從屬于自身的目的”（馬克思，但是，各經(jīng)濟(jì)利益主體在追求自身經(jīng)濟(jì)利益的過(guò)程中卻要受到其他經(jīng)濟(jì)利益主體的制約，不能無(wú)限度地任意擴(kuò)展而侵犯其它經(jīng)濟(jì)利益主體的利益，否則；合約所約定的條款就會(huì)遭到破壞，企業(yè)就會(huì)從新組合，簽訂新的合約，從而形成一個(gè)新的經(jīng)濟(jì)利益主體。

　　如何避免合約的非合理終止，影響多數(shù)經(jīng)濟(jì)利益主體的利益，需要一種企業(yè)治理結(jié)構(gòu)。企業(yè)治理結(jié)構(gòu)就是一組聯(lián)結(jié)并規(guī)范企業(yè)內(nèi)部不同權(quán)利主體之間相互權(quán)力和利益；責(zé)任關(guān)系的制度安排，要旨在于恰當(dāng)處理不同權(quán)利全體之間的監(jiān)督、激勵(lì)和風(fēng)險(xiǎn)分配問(wèn)題。權(quán)利主體之間的合約合理安排，說(shuō)明權(quán)利主體之間具有一種相關(guān)利益；相關(guān)利益是在一個(gè)企業(yè)中的利益關(guān)系或份額，相關(guān)利益也是一種權(quán)利要求，是對(duì)自認(rèn)為是應(yīng)得物或者應(yīng)得權(quán)利的要求，只不過(guò)這種要求是權(quán)利主體之間彼此制約的結(jié)果。權(quán)利主體基于一定的共同經(jīng)濟(jì)利益，但彼此之間又存在一定的利益沖突。各權(quán)利主體都意識(shí)到其自身的利益與企業(yè)的生存與發(fā)展密切相關(guān)，各權(quán)利主體實(shí)質(zhì)上是利益相關(guān)者。利益相關(guān)者就是宣稱在某一企業(yè)里享有一種或多種利益關(guān)系的個(gè)體或群體，包括投人人力資本和非人力資本的生產(chǎn)要素所有者。從這種意義上說(shuō)，企業(yè)就是一個(gè)以資本為紐帶，以平等的主體產(chǎn)權(quán)為前提，由利益相關(guān)者以簽訂合約方式而組建的一個(gè)利益相關(guān)者的契約集合體。

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