論獨(dú)立董事的風(fēng)險(xiǎn)及其防范

                         論獨(dú)立董事的風(fēng)險(xiǎn)及其防范

羅黨論

一、引言

截止到2002年６月３０日，按照中國證監(jiān)會(huì)《關(guān)于在上市公司建立獨(dú)立董事制度的指導(dǎo)意見》的規(guī)定，中國所有的上市公司中都應(yīng)建立起獨(dú)立董事制度。換句話說，在中國１１００多家上市公司的董事會(huì)的成員中，應(yīng)當(dāng)至少包括兩名獨(dú)立董事，這意味著將涌現(xiàn)出一個(gè)由２２００多名獨(dú)立董事構(gòu)成的龐大群體。而到2003年６月３０日前，上市公司董事會(huì)成員中則至少擁有１／３的獨(dú)立董事。如此陣營不能不令人矚目。2001年9月27日，中國證監(jiān)會(huì)就鄭百文及有關(guān)中介機(jī)構(gòu)違反證券法規(guī)的行為作出了行政處罰，其中對(duì)該公司的獨(dú)立董事陸家豪處以10萬元的行政處罰。于是，陸家豪成為中國股市歷史上第一個(gè)受到處罰的獨(dú)立董事。這對(duì)獨(dú)立董事的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)是一個(gè)極大的觸動(dòng)。我們看到當(dāng)前的大量文章都是在論述獨(dú)立董事的有效性或者獨(dú)立性等，可對(duì)獨(dú)立董事的風(fēng)險(xiǎn)及其防范卻缺乏研究。我認(rèn)為，獨(dú)立董事作為一個(gè)理性的經(jīng)濟(jì)人，其在選擇從事獨(dú)立董事工作的時(shí)候也必須權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)和收益之間的關(guān)系。獨(dú)立董事的收益通常用報(bào)酬來衡量，這是可以確定的，而風(fēng)險(xiǎn)卻往往是不確定的。那么我們只有讓獨(dú)立董事對(duì)他們的風(fēng)險(xiǎn)及其防范有相應(yīng)的了解和理解，才能更好地讓他們發(fā)揮在公司治理中的重要作用。

二、獨(dú)立董事的風(fēng)險(xiǎn)

我認(rèn)為獨(dú)立董事的風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在法律上的風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)上的風(fēng)險(xiǎn)以及市場上的風(fēng)險(xiǎn)等方面。

1.法律上的風(fēng)險(xiǎn)

在國外，法律一般都規(guī)定，獨(dú)立董事要對(duì)參與贊成的失誤決策或違法決策負(fù)連帶賠償責(zé)任。如英國規(guī)定，董事作為公司受托人，只要參與甚至知道引致瀆職、疏忽或違反信托的行為，即使公司章程規(guī)定可以免責(zé)也要承擔(dān)責(zé)任。日本對(duì)董事會(huì)必須負(fù)

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