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論企業(yè)的財務政策及其選擇
自二十世紀八十年代以后，由于企業(yè)經(jīng)營國際化及企業(yè)合并等經(jīng)濟因素的影響，企業(yè)管理的財務導向逐漸成為西方企業(yè)管理的新趨勢。近年來，隨著我國社會主義市場經(jīng)濟體制的建立和發(fā)展，尤其是資本市場的迅速發(fā)展，一部分上市公司和大型集團公司的經(jīng)營管理也逐步由資產(chǎn)經(jīng)營為主轉變?yōu)橘Y本經(jīng)營為主，率先進入財務導向的企業(yè)管理階段�？梢灶A言，在不久的將來我國大多數(shù)公司將逐步進入財務導向型的企業(yè)管理階段。在這種經(jīng)濟背景下，企業(yè)如何選擇財務政策將成為企業(yè)管理中的核心問題。
一、財務政策及其在企業(yè)管理中的地位
財務政策一般指財務主體利用一定的辦法有意識地改變財務對象，以達到企業(yè)理財目標的指針。財務政策因具有國家和企業(yè)兩個不同的主體而產(chǎn)生兩種不同的目標取向和表現(xiàn)形式：
�。ㄒ唬┚蛧抑黧w而言，財務政策是國家以財務規(guī)則、制度等形式對企業(yè)財務方面所作的規(guī)范，它是一種強制執(zhí)行性的財務政策。其基本目標是作為宏觀經(jīng)濟政策的一種配合，對企業(yè)財務活動進行規(guī)范和限制。從財務政策的內(nèi)容上看，主要包括資本金的來源形式和管理的規(guī)定、現(xiàn)金管理辦法的規(guī)定、固定資產(chǎn)折舊辦法的規(guī)定、成本開支范圍和標準的規(guī)定、利潤及其分配政策的規(guī)定等；從財務政策的表現(xiàn)形式上看，主要是《企業(yè)財務規(guī)則》和各行業(yè)的財務制度。
�。ǘ┚推髽I(yè)主體而言，財務政策是企業(yè)在國家財務政策的指導下，根據(jù)企業(yè)的總體目標和現(xiàn)實要求所制定或選擇的一套自主的理財行動指南，它是一種自主選擇性的財務政策。其基本目標是配合企業(yè)經(jīng)營政策，調(diào)整企業(yè)財務活動和協(xié)調(diào)企業(yè)財務關系，力求提高企業(yè)財務效率。從財務政策的內(nèi)容上看，主要包括風險管理政策、信用管理政策、融資管理政策、營支資金管理政策、投資管理政策和股利管理政策等；從財務政策的表現(xiàn)形式上看，它是一套自主的、靈活的內(nèi)部財務制度。
在我國長期以來實行計劃經(jīng)濟體制的背景下，企業(yè)作為政府的附屬物，無獨立自主經(jīng)營權，企業(yè)財務行為只能是一種被動行為，財務政策也基本上是以國家為主體的強制執(zhí)行性財務政策，供企業(yè)選擇的余地非常有限，導致企業(yè)“無財可理”。隨著社會主義市場經(jīng)濟體制的建立，企業(yè)作為市場主體地位的確立，特別是具有法人地位的財務主體的確立，企業(yè)財務行為成為一種積極的、主動行為，自主選擇性財務政策成為理財人員自主理財?shù)耐庠诒憩F(xiàn)。在這種情況下，公司財務政策的地位變得越來越重要，它是實現(xiàn)整個企業(yè)經(jīng)營政策和財務目標的重要保障，也是規(guī)范和優(yōu)化公司理財行為，提高企業(yè)理財效率的重要基礎。
二、企業(yè)財務政策的選擇
企業(yè)財務政策涉及到活動的方方面面。從理財內(nèi)容看，主要包括：融資管理、投資管理、營運資金管理和股利管理，因此相慶的財務政策就有風險管理政策、信用管理政策、融資管理政策、營運資金管理政策、投資管理政策和股利管理政策，下面就財務政策的選擇問題進行討論。
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