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股權(quán)激勵中個人所得稅的探微論文
一、我國現(xiàn)行股權(quán)激勵個人所得稅政策分析
(一)我國現(xiàn)行的股權(quán)激勵中的個人所得稅政策
1.納稅義務(wù)的發(fā)生時點(diǎn)
激勵對象接受企業(yè)授予的股票期權(quán)時,一般不發(fā)生納稅行為,納稅義務(wù)發(fā)生時間在行權(quán)日,即以行權(quán)價購買本公司股票的當(dāng)天,如果上市公司高管人員在行權(quán)時納稅確有困難,經(jīng)主管稅務(wù)機(jī)關(guān)審核,可自其股票期權(quán)行權(quán)之日起,在不超過6個月的期限內(nèi)分期繳納個人所得稅。限制性股票激勵對象的個人所得稅納稅義務(wù)發(fā)生時間為每一批次限制性股票解禁的日期。
2.納稅內(nèi)容
對于股票期權(quán)來說,激勵對象在行權(quán)時需以當(dāng)日的市價跟行權(quán)價之間的差價按照“工資、薪金所得”繳稅;激勵對象在行權(quán)日之前轉(zhuǎn)讓股票期權(quán)的,以股票期權(quán)的轉(zhuǎn)讓凈收入作為“工資、薪酬所得”征收個人所得稅;因激勵擁有的股權(quán)而參與企業(yè)稅后利潤分配所得,按“利息、股息、紅利所得”征稅;激勵對象將行權(quán)后的股票再轉(zhuǎn)讓時獲得的價差收益暫免征稅。對于股票增值權(quán)來說,激勵對象在行權(quán)時需以行權(quán)日與授權(quán)日的股票收益差額按“工資、薪金所得”繳稅。對于限制性股票來說,應(yīng)當(dāng)在解鎖時對解鎖的股票進(jìn)行征稅。
3.征稅稅率
股權(quán)激勵的所得在12個月內(nèi)分?jǐn)?我國實(shí)行超額累進(jìn)稅率,按相關(guān)規(guī)定,最高稅率可達(dá)到45%,稅負(fù)相對較高。
(二)我國主要的三種股權(quán)激勵方式的個人所得稅的計(jì)算方法
我國目前明確的工資薪金所得股權(quán)激勵形式有三種:股票期權(quán)、股票增值權(quán)和限制性股票,有關(guān)的稅收方面的法律條文明確規(guī)定了這三種股權(quán)激勵方式所得的個人所得稅計(jì)算方法。權(quán)激勵中個人所得稅的計(jì)算方法工資薪金形式應(yīng)納稅所得額應(yīng)納稅額股票期權(quán)(財稅[2005]35號)(行權(quán)股票的每股市場價-員工取得該股票期權(quán)支付的每股施權(quán)價)×股票數(shù)量(應(yīng)納稅所得額/規(guī)定月份數(shù)×適用稅率-速算扣除數(shù))×規(guī)定月份數(shù)股票增值權(quán)(財稅[2009]5號,國稅函[2009]461號(上市公司按照行權(quán)日二級市場股價-授權(quán)日二級市場股價)×授權(quán)股票數(shù)量限制性股票(國稅函[2009]461號)(股票登記日股票市價+本批次解禁股票當(dāng)日市價)÷2×本批次解禁股票份數(shù)-被激勵對象實(shí)際支付的資金總額×(本批次解禁股票份數(shù)÷被激勵對象獲取的限制性股票總份數(shù))對上述公式需作如下解釋:
1.激勵對象為獲得股權(quán)激勵所支付的款項(xiàng)可在計(jì)算應(yīng)納稅所得額時扣除。
2.應(yīng)納稅額公式中的規(guī)定月份數(shù),是指員工取得來源于中國境內(nèi)的股權(quán)激勵形式工資薪金所得的境內(nèi)工作期間月份數(shù),長于12個月的,按12個月計(jì)算。因?yàn)槟甓葮I(yè)績考核的需要和現(xiàn)有對禁售期、解禁期最低期限的強(qiáng)制性規(guī)定,股權(quán)激勵計(jì)劃有效期一般不少于3年。
3.因一次收入較多,納稅有困難的,經(jīng)主管稅務(wù)機(jī)關(guān)審核,可自行權(quán)日起,在不超過6個月的期限內(nèi)分期繳納個人所得稅。
4.激勵對象為繳納股權(quán)激勵所得的個人所得稅款而出售股票的,其出售時間、價格不影響上述納稅義務(wù)的發(fā)生時間和稅額。其出售股票的行為應(yīng)視為股票轉(zhuǎn)讓,按“財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓”所得的相關(guān)規(guī)定免征個人所得稅。
二、股權(quán)激勵的個人所得稅問題政策的中美比較
(一)美國的股權(quán)激勵的個人所得稅政策在美國,存在兩種股票期權(quán):法定股票期權(quán)和非法定股票期權(quán),兩者的稅收處理方法迥異。兩類期權(quán)關(guān)鍵區(qū)別在于股票期權(quán)的行權(quán)價不同,法定股票期權(quán)的行權(quán)價不得低于授予日股票的市場公允價值,而非法定股票期權(quán)的行權(quán)價并無此規(guī)定,其行權(quán)價可以低至授予日股票公允價值的一半,所以其激勵性遠(yuǎn)不如法定股票期權(quán)。
1.法定股票期權(quán)
法定股票期權(quán)在授予時和行權(quán)時均不發(fā)生應(yīng)稅行為。當(dāng)經(jīng)理人賣出執(zhí)行期權(quán)所得的股票時,如果賣出行為構(gòu)成合格賣出,則對股票的售出價和期權(quán)執(zhí)行價格之間的差價部分征收15%資本利得稅。如果出現(xiàn)“在股票期權(quán)行權(quán)后一年內(nèi)賣出行權(quán)所得股票或在股票期權(quán)授予日起2年內(nèi)賣出行權(quán)所得股票”的情況,均視為不合格賣出,被定為不合格賣出的,行權(quán)時股票市價同行權(quán)價格的差值部分按照一般性薪酬收入征收35%的個人所得稅;對出售股票時的股票市價同行權(quán)時的股票市價之間的差額征收15%的資本利得稅。
2.非法定股票期權(quán)
非法定股票期權(quán)在授予時不發(fā)生應(yīng)稅行為。當(dāng)激勵對象行權(quán)時發(fā)生應(yīng)稅行為,按行權(quán)時股票公允市價同執(zhí)行價格的差值繳納個人所得稅,稅率為一般工資薪酬的邊際稅率。如果激勵對象將行權(quán)所得股票在行權(quán)后一年內(nèi)賣出,則按35%的最高工資薪酬邊際稅率征收。如果在行權(quán)一年后賣出的,則出售股票的收益按照15%的稅率征收資本利得稅。
(二)中美兩國的股權(quán)激勵個人所得稅政策比較分析相對于美國而言,我國的股票期權(quán)在行權(quán)日同一征稅,而且只是按照工資薪酬所得征稅,稅率較高,激勵對象在行權(quán)時的成本太高,擔(dān)負(fù)的風(fēng)險較大;另外,沒有相關(guān)的長期持股的稅收優(yōu)惠政策,不利于長期激勵目的的實(shí)現(xiàn)。
三、我國現(xiàn)行的股權(quán)激勵個人所得稅政策存在的問題
1.我國納稅義務(wù)產(chǎn)生的時點(diǎn)過早
我國股票期權(quán)在行權(quán)時就要繳納個人所得稅,這樣會使激勵對象在行權(quán)時的成本過高。在行權(quán)時征稅,激勵對象就要支付購買股票的費(fèi)用和高額的個人所得稅費(fèi)用,高額的個人所得稅會大大增加行權(quán)的成本,可能會使許多人無力支付,打擊激勵對象的積極性,不利于股權(quán)激勵的順利實(shí)施,達(dá)不到預(yù)期的效果。雖然為解決行權(quán)時資金來源不足的問題,國家稅務(wù)總局規(guī)定,經(jīng)主管稅務(wù)機(jī)關(guān)審核,可自行權(quán)日起,在不超過6個月的期限內(nèi)分期繳納個人所得稅,但這也不能從根本上解決問題。
2.我國缺少長期持股的稅收優(yōu)惠政策
我國現(xiàn)行的稅收政策是無論激勵對象持股時間長與短,在行權(quán)時均按照工資薪酬所得征收個人所得稅,行權(quán)后激勵對象出售股票時暫不發(fā)生應(yīng)稅義務(wù),這樣會導(dǎo)致激勵對象再行權(quán)后無任何后顧之憂,可以隨時在二級市場轉(zhuǎn)讓股票,而不是長期持有,因此就達(dá)不到股權(quán)激勵的長期性目的。而美國、英國、法國等資本主義國家的股權(quán)激勵個人所得稅政策均包含了長期持股的稅收優(yōu)惠政策,有助于公司進(jìn)行長期的股權(quán)激勵,真正達(dá)到了長期激勵的效果。當(dāng)激勵對象享有長期持股的稅收優(yōu)惠政策時,為減少所持股票的稅收成本,他們會選擇長期持股。
3.我國個人所得稅稅率相對較高
我國目前實(shí)行的是3%~45%的7級累進(jìn)稅率,邊際稅率高達(dá)45%,而美國的最高邊際稅率為35%,兩者相差10%,可見,我國個人所得稅稅負(fù)相對較重,行權(quán)時的成本較高,減少了激勵對象的收益。而我國又沒有長期持股的稅收優(yōu)惠政策,持股的稅收成本過高,會打擊激勵對象長期持股的積極性,無法實(shí)現(xiàn)激勵目的。
4.我國在股權(quán)激勵中采用的稅種過于單一
我國對于這三種股權(quán)激勵方式的所得額均按照“工資、薪酬所得”征收個人所得稅,尚未開設(shè)個人的資本利得稅,在股票出售時也不征收個人所得稅。這樣有些企業(yè)就可以通過股權(quán)激勵將法人股個人化,將股份從應(yīng)繳企業(yè)所得稅的法人企業(yè)名下轉(zhuǎn)到免征資本利得稅的自然人名下,從而在二級市場上*現(xiàn),以達(dá)到幫助股東逃避稅收的目的�？梢�,行權(quán)所得的股票在出售時不征收資本利得稅或是個人所得稅,不僅達(dá)不到長期激勵的效果,而且很容易被人利用操縱以此來避稅,損害國家利益。
四、改進(jìn)建議
1.合理確定股權(quán)激勵的個人所得稅的征收時點(diǎn):在股票出售日征收。合理的納稅時點(diǎn)對于股權(quán)激勵的效用來說是很重要的,過早的納稅會打擊激勵對象的積極性,使得股權(quán)激勵的效用不高。針對我國的特殊國情以及上市公司股權(quán)激勵的現(xiàn)狀,合理設(shè)置納稅時點(diǎn),建議在行權(quán)后出售股票時征收個人所得稅,這樣不僅可以降低激勵對象行權(quán)時的成本,有利于股權(quán)激勵的實(shí)施,而且可以降低激勵對象在持股期間由于股票價值下跌而擔(dān)負(fù)的風(fēng)險,達(dá)到長期激勵的目的。
2.適當(dāng)增加長期持股的稅收優(yōu)惠政策。我國可以參照美國,按照持股時間的長短,制定不同等級的征稅稅率,降低長期持有股票的稅率,鼓勵長期持股,充分發(fā)揮長期激勵的目的。另外,由于國有控股企業(yè)的管理者一般由國家委任,經(jīng)理人的上任和離任是由上級主管部門決定的,因此針對此種情況,建議對經(jīng)理人提前離任、但符合行權(quán)條件并提前行權(quán)的股票期權(quán)可以重稅。
3.適當(dāng)降低股票期權(quán)個人所得稅稅率,部分可按資本利得征收。適當(dāng)降低股權(quán)激勵所得稅稅率,或者將股票期權(quán)進(jìn)行分類,部分按資本利得征稅。這樣可以降低激勵對象行權(quán)時的成本,吸引激勵對象的偏好向股權(quán)激勵轉(zhuǎn)移,刺激股權(quán)激勵在我國的發(fā)展。
4、在股票出售時征收個人所得稅,防止股東以此避稅。我國沒有設(shè)置資本利得稅,行權(quán)所得的股票在出售日暫不征稅,這樣不僅會影響長期股權(quán)激勵的效用,而且容易被股東操縱以此來避稅。因此,為防止這些不利影響,在股票出售日征稅,設(shè)置相關(guān)限制條款是很有必要的。五、結(jié)論本文對我國現(xiàn)行的股權(quán)激勵中的個人所得稅政策做了簡要分析,并與美國股權(quán)激勵的個人所得稅政策進(jìn)行了對比,發(fā)現(xiàn)我國現(xiàn)行政策中存在的幾點(diǎn)問題:納稅義務(wù)產(chǎn)生時點(diǎn)過早、稅率過高、缺少長期持股的稅收優(yōu)惠政策以及稅種過于單一容易被人操控避稅。本文對我國現(xiàn)行的股權(quán)激勵個人所得稅政策存在的問題提出了以下建議:我國應(yīng)當(dāng)合理確定股權(quán)激勵個人所得稅的征時點(diǎn),適當(dāng)降低股票期權(quán)個人所得稅稅率或部分可按資本利得征收,適當(dāng)增加股權(quán)激勵的稅收優(yōu)惠政策,鼓勵長期持有股票,以及在股票出售時征收個人所得稅,設(shè)置相關(guān)限制出售的條款,以此鼓勵激勵對象長期持股和防止股東以此避稅。
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