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對(duì)外投資管理與風(fēng)險(xiǎn)掌控評(píng)估論文
公司發(fā)展史及其基本情況
在盡職調(diào)查之初，首先應(yīng)該對(duì)企業(yè)做最初步的了解，主要需要了解的內(nèi)容包括：企業(yè)在各個(gè)時(shí)期的名稱(chēng)、股東、高管人員、經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)以及注冊(cè)資本的變動(dòng)，深入了解變動(dòng)的原因，熟悉企業(yè)發(fā)展史，判斷高管人員的專(zhuān)業(yè)素質(zhì)與道德素質(zhì)；分析發(fā)生的變動(dòng)是否符合國(guó)家和地方法律法規(guī)的規(guī)定，相關(guān)手續(xù)是否齊全，企業(yè)實(shí)際股東控制人與賬面或者企業(yè)章程是否一致；企業(yè)的下屬機(jī)構(gòu)、合資企業(yè)、與聯(lián)營(yíng)企業(yè)的發(fā)展情況與經(jīng)營(yíng)情況；了解企業(yè)原股東與高管人員的動(dòng)向，分析對(duì)企業(yè)是否存在潛在的影響；了解企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)及其變動(dòng)，特別關(guān)注股權(quán)否有糾紛，要判斷該糾紛是否可控。在本階段需要搜集的資料有：企業(yè)最新的營(yíng)業(yè)執(zhí)照；企業(yè)最初的驗(yàn)資報(bào)告或者資信證明等相關(guān)類(lèi)似文件；企業(yè)最初設(shè)置的章程、合同以及日后每一次變更的章程、合同；現(xiàn)有股東的營(yíng)業(yè)執(zhí)照以及其近三到五年的財(cái)務(wù)報(bào)表；最初投資人的賬面記錄（進(jìn)賬單等證明）、所有增資的賬面記錄以及企業(yè)賬面上實(shí)收資本的變動(dòng)情況；其他法律和行政文件，如房產(chǎn)證、專(zhuān)利證、名譽(yù)證明、技術(shù)鑒定證明以及行政單位辦法的其他證書(shū)；下屬單位、合資單位以及聯(lián)營(yíng)企業(yè)的相關(guān)法律和行政文件，如營(yíng)業(yè)執(zhí)照、房產(chǎn)證明、專(zhuān)利證明等；與該企業(yè)有關(guān)的所有介紹與宣傳資料，如企業(yè)標(biāo)識(shí)等。
公司的財(cái)務(wù)情況
財(cái)務(wù)狀況是投資企業(yè)最關(guān)心的部分，所以調(diào)查花費(fèi)的精力也會(huì)較大。
第一，對(duì)企業(yè)會(huì)計(jì)制度與財(cái)務(wù)狀況方面的調(diào)查。了解企業(yè)現(xiàn)在實(shí)行的會(huì)計(jì)制度，高管人員和財(cái)務(wù)人員對(duì)財(cái)務(wù)相關(guān)法規(guī)的了解程度，以此判斷企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的真實(shí)可靠性；了解企業(yè)的崗位設(shè)置，以及財(cái)務(wù)人員的專(zhuān)業(yè)素質(zhì)是否合格；了解企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)工作的重視程度，搜集企業(yè)近年來(lái)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)與統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，比較賬面與實(shí)際是否相符；分析近年來(lái)的財(cái)務(wù)報(bào)表，了解其中的變動(dòng)，以及是否有不真實(shí)數(shù)據(jù)存在；了解企業(yè)的注冊(cè)資本以及其變動(dòng)情況，變動(dòng)是否對(duì)其他方面產(chǎn)生影響。
第二，對(duì)企業(yè)主要資產(chǎn)項(xiàng)目情況的調(diào)查。了解企業(yè)的主要資產(chǎn)項(xiàng)目及其分布情況，賬實(shí)是否相符，是否有虛增現(xiàn)象；了解企業(yè)資產(chǎn)項(xiàng)目權(quán)利的完整性，以此來(lái)判斷是否存在壞賬、土地房屋對(duì)價(jià)不清、存貨偏離實(shí)際價(jià)值等情況；了解企業(yè)是否有資產(chǎn)抵押現(xiàn)象。
第三，對(duì)企業(yè)負(fù)債和權(quán)益項(xiàng)目的調(diào)查。了解企業(yè)主要的負(fù)債和權(quán)益項(xiàng)目以及其分布情況，分析賬實(shí)相符程度，是否存在未入賬的債務(wù)；了解企業(yè)的主要債權(quán)人和有息負(fù)債額，根據(jù)相關(guān)指標(biāo)判斷負(fù)債額是否合理，以及利息與負(fù)債是否相符；企業(yè)清償債務(wù)的能力和情況，支付結(jié)算的內(nèi)部控制有無(wú)重大風(fēng)險(xiǎn)；了解企業(yè)的長(zhǎng)期掛賬負(fù)債，謹(jǐn)慎評(píng)估企業(yè)的應(yīng)付債務(wù)增值；是否存在拖欠工資現(xiàn)象。
第四，納稅方面。了解企業(yè)最近幾年的納稅情況，是否有稅收優(yōu)惠項(xiàng)目，其是否影響了公司利潤(rùn)；當(dāng)?shù)氐亩愂照�，以及政府�?duì)企業(yè)的態(tài)度和影響。該階段需要搜集的資料有：企業(yè)所執(zhí)行的會(huì)計(jì)制度，及其變動(dòng)；財(cái)務(wù)人員的崗位設(shè)置以及工作流程安排；公司近幾年的財(cái)務(wù)報(bào)表、審計(jì)報(bào)告以及稅務(wù)代理報(bào)告；企業(yè)近幾年的主要財(cái)務(wù)指標(biāo)，如資產(chǎn)負(fù)債率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、銷(xiāo)售利潤(rùn)率、息保障倍數(shù)；注冊(cè)資本變更的相關(guān)文件以及歷次變更的董事會(huì)、股東會(huì)決議以及相關(guān)的驗(yàn)資報(bào)告；各項(xiàng)資產(chǎn)的賬面余額，以及主要資產(chǎn)的對(duì)賬清單；固定資產(chǎn)的項(xiàng)目清單和相關(guān)證明，如土地使用權(quán)、放映租賃協(xié)議；財(cái)產(chǎn)抵押合同；主要資產(chǎn)的投保情況；主要負(fù)債的賬面余額；銀行貸款、抵押、擔(dān)保情況，以及利率和金額；公司所納稅種、稅率，是否有拖欠行為；是否有納稅優(yōu)惠項(xiàng)目，優(yōu)惠金額；企業(yè)所在地區(qū)政府相關(guān)部門(mén)的聯(lián)系電話(huà)與人員。
企業(yè)主營(yíng)產(chǎn)品與所處行業(yè)
盡職調(diào)查中需要對(duì)企業(yè)所處行業(yè)做調(diào)查，但是存在較多的不確定性因素，所以在調(diào)查中盡量搜集資料，對(duì)企業(yè)所處行業(yè)的前景有準(zhǔn)確的把握。了解公司所處行業(yè)的特點(diǎn)，行業(yè)進(jìn)入門(mén)檻，企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)與市場(chǎng)地位，以及銷(xiāo)售利潤(rùn)情況；了解公司在行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈中所處的位置，企業(yè)的主要經(jīng)銷(xiāo)商和供應(yīng)商，企業(yè)在市場(chǎng)中的討價(jià)能力；與行業(yè)相關(guān)的法律法規(guī)以及發(fā)展前景；其他國(guó)家同行業(yè)情況；行業(yè)內(nèi)生產(chǎn)、需求變化與未來(lái)預(yù)測(cè)，例如市場(chǎng)規(guī)模、變化情況、增長(zhǎng)情況；了解主營(yíng)產(chǎn)品的生產(chǎn)工藝與成本構(gòu)成，以及市場(chǎng)價(jià)格；行業(yè)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)情況，以及競(jìng)爭(zhēng)發(fā)展態(tài)勢(shì)；行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的情況，如名稱(chēng)、產(chǎn)品、市場(chǎng)占有率、相關(guān)財(cái)務(wù)情況和指標(biāo)、營(yíng)銷(xiāo)策略、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、股東背景等；競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手在競(jìng)爭(zhēng)中的策略。需要搜集的資料有：國(guó)家的相關(guān)政策導(dǎo)向，是支持行業(yè)還在淘汰產(chǎn)業(yè)；行業(yè)統(tǒng)計(jì)資料，企業(yè)和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的市場(chǎng)份額情況；產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)與可行性報(bào)告等；產(chǎn)品經(jīng)銷(xiāo)商與供應(yīng)商的名單和分布情況；產(chǎn)品廣告文書(shū)；近幾年的行業(yè)內(nèi)情況的分析指標(biāo)數(shù)據(jù)，分析其發(fā)展趨勢(shì)與前景；競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、產(chǎn)品情況。
企業(yè)所在地情況
這一點(diǎn)對(duì)于境外企業(yè)投資尤其重要，對(duì)投資的成敗起到關(guān)鍵性作用。了解當(dāng)?shù)氐娜宋沫h(huán)境，包括宗教信仰、觀(guān)念、對(duì)企業(yè)的態(tài)度等，以判斷投資該企業(yè)是否會(huì)受到當(dāng)?shù)孛癖姷姆磳?duì)；了解當(dāng)?shù)氐恼�，包括�?dāng)?shù)卣谌肆�、安全、環(huán)境以及水電供應(yīng)等方面的政策要求，以及對(duì)該企業(yè)所處的態(tài)度是如何；了解當(dāng)?shù)氐牡乩憝h(huán)境，分析地理環(huán)境對(duì)企業(yè)的影響程度，是否適合長(zhǎng)期投資；企業(yè)是否會(huì)對(duì)當(dāng)?shù)丨h(huán)境產(chǎn)生不良影響。該階段所需要搜集的資料比較復(fù)雜、不易獲得，而且主觀(guān)性較強(qiáng)，可以采取問(wèn)卷的形式，積極與當(dāng)?shù)卣忧⒘私狻?/p>
企業(yè)的內(nèi)控情況
一個(gè)企業(yè)是否健康，要看企業(yè)的內(nèi)控情況。如企業(yè)的“三會(huì)”制度是否健全，執(zhí)行是否到位；企業(yè)的戰(zhàn)略是否清晰，是否可行；組織架構(gòu)是否合理，相關(guān)不相容業(yè)務(wù)是否分設(shè)；企業(yè)人力資源管理是否合理，相關(guān)激勵(lì)政策是否科學(xué)。
企業(yè)團(tuán)隊(duì)情況
企業(yè)的發(fā)展離不開(kāi)團(tuán)隊(duì)。首先是負(fù)責(zé)人是否有做大做強(qiáng)的決心，看負(fù)責(zé)人是否有與企業(yè)共存亡的意志。管理人員要有激情和敢于承擔(dān)責(zé)任的風(fēng)格。主要科技人員是否有足夠的韌性和必勝的信心。盡職調(diào)查中所需要了解的內(nèi)容不止如此，還需要了解企業(yè)的技術(shù)情況、銷(xiāo)售情況、公司管理情況以及發(fā)展規(guī)劃等，在此不做具體說(shuō)明。
對(duì)外投資之后的風(fēng)險(xiǎn)控制
投資單位在進(jìn)行盡職調(diào)查之后，若各項(xiàng)實(shí)際情況符合要求，會(huì)對(duì)被投資單位進(jìn)行投資，但是決定投資之后，為了保障投資單位的利益，依然需要一系列的方法和措施，防范風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。
�。ㄒ唬⿲�(duì)外投資的執(zhí)行環(huán)節(jié)
首先，投資單位應(yīng)該設(shè)立專(zhuān)門(mén)的部門(mén)負(fù)責(zé)對(duì)外投資事宜，不同的對(duì)外投資項(xiàng)目應(yīng)該選擇不同的人員負(fù)責(zé)，負(fù)責(zé)人員需要對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行跟蹤管理，及時(shí)掌握被投資企業(yè)的財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)狀況，定期分析對(duì)外投資質(zhì)量，若有異�，F(xiàn)象，應(yīng)該及時(shí)向管理人員報(bào)告，并采取相應(yīng)的措施。其次，根據(jù)需要向被投資企業(yè)派駐相關(guān)人員，可以包括監(jiān)督人員、財(cái)務(wù)人員、其他管理人員等，派駐人員定期提供相關(guān)報(bào)告，并需要對(duì)派駐人員做業(yè)績(jī)考評(píng)。并且需要加強(qiáng)對(duì)被投資單位的控制，規(guī)范其會(huì)計(jì)制度，保障相關(guān)權(quán)益證書(shū)的安全。最后，被投資單位的財(cái)會(huì)部門(mén)與派駐人員應(yīng)該定期核對(duì)有關(guān)投資的賬目，確保投資的安全性。
（二）對(duì)外投資的處置環(huán)節(jié)
對(duì)外投資的處置環(huán)節(jié)包括收回、轉(zhuǎn)讓與核銷(xiāo)，加強(qiáng)對(duì)外投資處置環(huán)節(jié)的控制需要做到以下幾點(diǎn)：第一，在決定對(duì)外投資收回、轉(zhuǎn)讓或者核銷(xiāo)時(shí)，應(yīng)該集體決策，并依照規(guī)定履行相關(guān)的審批手續(xù)。若收回對(duì)外投資，應(yīng)該及時(shí)足額的取回。若轉(zhuǎn)讓對(duì)外投資，應(yīng)該由相關(guān)人員或者第三方機(jī)構(gòu)確定轉(zhuǎn)讓價(jià)格，并報(bào)相關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)。若核銷(xiāo)對(duì)外投資，需要取得核銷(xiāo)對(duì)外投資原因的書(shū)面證明。第二，投資單位的財(cái)務(wù)部門(mén)或者對(duì)外投資負(fù)責(zé)部門(mén)應(yīng)該嚴(yán)格審核與對(duì)外投資處置相關(guān)的法律文書(shū)、清單等，并及時(shí)作出會(huì)計(jì)處理。
�。ㄈ┘訌�(qiáng)對(duì)外投資的監(jiān)督檢查
對(duì)外投資的監(jiān)督檢查是保證對(duì)外投資安全的重要環(huán)節(jié)，不容忽視，其監(jiān)督檢查的內(nèi)容包括：第一，負(fù)責(zé)對(duì)外投資業(yè)務(wù)的負(fù)責(zé)人員是否適合該崗位，崗位設(shè)置是否符合規(guī)定；第二，監(jiān)督對(duì)外投資業(yè)務(wù)在授權(quán)審批時(shí)是否由違規(guī)行為發(fā)生；第三，對(duì)外投資業(yè)務(wù)的執(zhí)行情況，考察是否按照預(yù)定方案執(zhí)行，投資期間所獲得的收益是否及時(shí)入賬，定期檢查權(quán)益證書(shū)和相關(guān)憑證；第四，對(duì)外投資期間的會(huì)計(jì)記錄是否真實(shí)、完整。監(jiān)督檢查部門(mén)若發(fā)現(xiàn)異常情況，應(yīng)及時(shí)調(diào)查原因并向管理層報(bào)告。
結(jié)束語(yǔ)
企業(yè)可以通過(guò)對(duì)外投資獲得收益、滿(mǎn)足經(jīng)營(yíng)需要，但是也會(huì)相應(yīng)的帶來(lái)投資風(fēng)險(xiǎn)。將風(fēng)險(xiǎn)控制到最低，需要投資單位在投資之前的盡職調(diào)查中做好充分的工作，以及加強(qiáng)對(duì)投資之后的管理。對(duì)外投資的發(fā)展日益壯大，若想在競(jìng)爭(zhēng)中處于不敗之地，企業(yè)必須懂得控制風(fēng)險(xiǎn)。
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