證券交易所的功能

證券交易所的功能1

證券交易所作為證券集中競(jìng)價(jià)交易市場(chǎng)中價(jià)組織者，又處于一級(jí)監(jiān)管地位，本身不參加證券交易，其主要功能是：1、為投資者提供有序的證券集中競(jìng)價(jià)交易場(chǎng)所，投資者可以借此將證券轉(zhuǎn)讓變現(xiàn)，保證證券持續(xù)的流通。

2、采用集中、公開(kāi)的競(jìng)價(jià)方式達(dá)成交易，形成公平交易價(jià)格。

3、吸引投資，為企業(yè)發(fā)展提供所需資金。

4、每天公布交易行情，充分披露上市公司的信息，引導(dǎo)投資的合理流向。

5、依照法律、行政法規(guī)賦予的職責(zé)，維護(hù)證券交易秩序，為證券交易公開(kāi)、公平、公正創(chuàng)造條件。

證券交易所的功能

證券交易所的功能2

　　證券交易所是依據(jù)國(guó)家有關(guān)法律，經(jīng)政府證券主管機(jī)關(guān)批準(zhǔn)設(shè)立的集中進(jìn)行證券交易的有形場(chǎng)所。

　　從股票交易實(shí)踐可以看出，證券交易所有助于保證股票市場(chǎng)運(yùn)行的連續(xù)性，實(shí)現(xiàn)資金的有效配置，形成合理的價(jià)格，減少證券投資的風(fēng)險(xiǎn)，聯(lián)結(jié)市場(chǎng)的.長(zhǎng)期與短期利率。但是，證券交易所也可能產(chǎn)生下列消極作用：

　　1.擾亂金融價(jià)格。由于證券交易所中很大一部分交易僅是轉(zhuǎn)賣(mài)和買(mǎi)回，因此，在證券交易所中，證券買(mǎi)賣(mài)周轉(zhuǎn)量很大，但是，實(shí)際交割并不大。而且，由于這類(lèi)交易其實(shí)并非代表真實(shí)金融資產(chǎn)的買(mǎi)賣(mài)，其供求形式在很大程度上不能反映實(shí)際情況，有可能在一定程度上擾亂金融價(jià)格。

　　2.易受虛假消息影響。證券交易所對(duì)各類(lèi)消息都特別敏感。因此，只要有人故意傳播不實(shí)消息，或者謊報(bào)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，或者散步虛有的政治動(dòng)向，等等。都可能造成交易所價(jià)格變動(dòng)劇烈，部分投機(jī)者就會(huì)蒙受重大損失，而另一些人則可能大獲其利。

　　3.從事不正當(dāng)交易。從事不正當(dāng)交易主要包括從事相配交易、虛拋交易和搭伙交易。相配交易是指交易者通過(guò)多種途徑，分別委托兩個(gè)經(jīng)紀(jì)人，按其限定價(jià)格由一方買(mǎi)進(jìn)、一方賣(mài)出同種數(shù)量的證券，以抬高或壓低該證券的正常價(jià)格。虛拋交易是指交易者故意以高價(jià)將證券拋出，同時(shí)預(yù)囑另一經(jīng)紀(jì)人進(jìn)行收購(gòu)，并約定一切損失仍歸賣(mài)者負(fù)擔(dān)，結(jié)果是可能造成該證券的虛假繁榮。搭伙交易是指由兩人以上結(jié)伙以操縱價(jià)格，一旦目的達(dá)成后，搭伙者即告解散，包括交易搭伙（搭伙者或者在公開(kāi)市場(chǎng)暗中買(mǎi)進(jìn)其所感興趣的證券以免這些證券的價(jià)格抬高，或者通過(guò)散步對(duì)公司不利的消息壓低其欲購(gòu)進(jìn)的股票價(jià)格）和期權(quán)搭伙（投資者按有利的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)證券，這通常是通過(guò)打通公司董事會(huì)而獲得，一般是從獲利中的一部分私下返回給董事）。

　　4.內(nèi)幕人士操縱股市。由于各公司的管理大權(quán)均掌握在大股東手中，所以這些人有可能通過(guò)散布公司的盈利、發(fā)放紅利及擴(kuò)展計(jì)劃、收購(gòu)、合并等消息操縱公司股票的價(jià)格;或者直接利用內(nèi)幕消息牟利，如在公司宣布有利于公司股票價(jià)格上升的消息之前先暗中買(mǎi)入，等宣布時(shí)高價(jià)拋出;若公司將宣布不利消息，則在宣布之前暗中拋出，宣布之后再以低價(jià)買(mǎi)入。

　　5.股票經(jīng)紀(jì)商和交易所工作人員作弊。在證券交易所進(jìn)行交易時(shí)，股票經(jīng)紀(jì)商的作弊行為可能有倒騰（即代客戶一會(huì)兒買(mǎi)入一會(huì)兒賣(mài)出，或故意緊張地勸說(shuō)客戶趕快買(mǎi)入或賣(mài)出，以便其從每筆交易中都可獲傭金）、侵占交易傭金、虛報(bào)市價(jià)、擅自進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)從而以客戶的資金為自己謀利、或者虛報(bào)客戶違約情況從而賺取交易賠償金。交易所工作人員的作弊方式可能有：自身在暗中非法進(jìn)行股票買(mǎi)賣(mài)、同時(shí)股票經(jīng)紀(jì)商串通作弊或同股票經(jīng)紀(jì)商秘密地共同從事股票交易。

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