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QDII基金分散配置功能值得重視
2008年以來，A股市場(chǎng)遭遇了本輪牛市持續(xù)時(shí)間最長(zhǎng)、幅度最深的一次調(diào)整。在此期間，QDII基金的分散配置功能再次得到人們的重視。海外市場(chǎng)調(diào)整幅度較小
除了A股以外，我們來看一下海外市場(chǎng)2008年以來的表現(xiàn)。我們選擇美國(guó)、英國(guó)、香港、巴西、印度、俄羅斯、日本、德國(guó)、新加坡、韓國(guó)和臺(tái)灣等11個(gè)國(guó)家和地區(qū)的代表指數(shù)作為調(diào)查樣本。其中包括成熟市場(chǎng)代表美國(guó)、英國(guó)市場(chǎng)，作為次貸危機(jī)發(fā)源地的美國(guó)，今年以來標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)僅下跌5.27%，遠(yuǎn)低于滬深300指數(shù)同期25.68%的跌幅。從地域上來看，與A股同屬亞太市場(chǎng)的韓國(guó)和新加坡市場(chǎng)主要指數(shù)跌幅也僅為3.80%和8.29%；臺(tái)灣市場(chǎng)的加權(quán)綜合指數(shù)甚至上漲4.86%，即使是被投資者普遍認(rèn)為受影響最深的香港市場(chǎng)，恒生指數(shù)今年以來也僅下跌7.08%；從市場(chǎng)性質(zhì)上來看，與中國(guó)A股市場(chǎng)同屬“金磚四國(guó)”的巴西、俄羅斯和印度三大新興市場(chǎng)相比，其調(diào)整幅度也遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于A股市場(chǎng)。
上面的數(shù)據(jù)再次證明：投資于海外，在全球市場(chǎng)范圍內(nèi)進(jìn)行資產(chǎn)配置有利于分散單一市場(chǎng)投資風(fēng)險(xiǎn)。
同時(shí)，從歷史數(shù)據(jù)的研究中我們發(fā)現(xiàn)，對(duì)于中國(guó)投資者來說，在現(xiàn)階段進(jìn)行全球資產(chǎn)配置的優(yōu)勢(shì)還在于，A股市場(chǎng)及國(guó)內(nèi)債券市場(chǎng)與全球市場(chǎng)相關(guān)性較低，投資海外市場(chǎng)能夠使我們的資產(chǎn)充分實(shí)現(xiàn)分散配置。而QDII基金，則是投資海外的有效工具。
QDII是有效的投資工具
世界上第一只投資海外的基金是1868年誕生于英國(guó)的“海外和殖民地政府信托”，但現(xiàn)代意義上的全球投資是在20世紀(jì)七八十年代全球資金流動(dòng)加強(qiáng)、管制放松的背景下展開的。1980年后，富裕投資者的資產(chǎn)組合不斷趨于多樣化，原有國(guó)內(nèi)股票和國(guó)債為主體的資產(chǎn)組合，開始加入全球其他發(fā)達(dá)國(guó)家和新興市場(chǎng)的資產(chǎn)配置。
自首只QDII基金于2006年試點(diǎn)海外投資后，2007年9月開始，我國(guó)首批股票類QDII基金正式出海，這為國(guó)內(nèi)投資者提供了一個(gè)低門檻投資于全球多個(gè)地區(qū)市場(chǎng)和多種投資品種的機(jī)會(huì)。與目前各類海外投資渠道相比較，QDII基金無疑是投資者尤其是個(gè)人投資者實(shí)現(xiàn)全球化資產(chǎn)配置的良好選擇。
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