辯證看待基金破面值現(xiàn)象

　近來，隨著股市的不斷下跌，破面值基金越來越多，但投資者在選擇和購買破面值基金時(shí)，應(yīng)給予其正確的理解，才能避免投資中的失誤。

　　第一，破面值基金不等同于新股的破發(fā)。證券市場上的新股破發(fā)，往往意味著其投資價(jià)值的顯現(xiàn)。但破面值基金并不能完全代表基金管理人未來管理和運(yùn)作業(yè)績表現(xiàn)一定值得期待。因此，將1元基金等同于股票上的原始股，基金破面值等同于股票破發(fā)的理解都是不全面的。

　　第二，1元面值不是投資者制定風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)尺的底線。在日常的基金投資過程中，由于1元價(jià)格的特殊性，較多的投資者將其作為判斷一只基金風(fēng)險(xiǎn)程度的標(biāo)準(zhǔn)是有失偏頗的。因?yàn)橥顿Y者投資破面值基金，只要其凈值還有下跌可能，投資者還是存在投資風(fēng)險(xiǎn)。而1元以上的基金，只要其未來的凈值持續(xù)上漲，應(yīng)當(dāng)被認(rèn)為是值得投資的。因此，以1元面值作為基金投資風(fēng)險(xiǎn)程度的分界線，是不恰當(dāng)?shù)摹?/p>

　　第三，辯證看待破面值基金分紅�；�金管理人在進(jìn)行基金分紅時(shí)，將歷年來的累積利潤分配給投資者，導(dǎo)致出現(xiàn)基金凈值低于1元面值并不是一件奇怪的事情，但由于投資者投資習(xí)慣及基金投資特點(diǎn)，決定了投資者喜好投資破面值基金。因此，投資者在投資低于1元基金時(shí)，要充分考慮到基金分紅的因素。

　　第四，破面值基金并非意味著投資起點(diǎn)的開始，仍然存在持續(xù)下跌的可能。投資者在進(jìn)行破面基金投資時(shí)，應(yīng)當(dāng)充分考慮到這一投資因素。投資者不能認(rèn)為基金的價(jià)格越低，其投資價(jià)值越大，而是應(yīng)當(dāng)有所選擇和甄別，應(yīng)時(shí)刻注意其投資的風(fēng)險(xiǎn)性。

　　第五，破面值基金現(xiàn)象是基金成長過程中的一種特有現(xiàn)象。基金破面現(xiàn)象就是暫時(shí)的，一般會發(fā)生在新基金剛發(fā)行時(shí)，或者基金管理人進(jìn)行大比例分紅、拆分等持續(xù)營銷活動時(shí)。因?yàn)楫?dāng)其凈值處于1元附近時(shí)，受證券市場調(diào)整影響，很容易出現(xiàn)破面現(xiàn)象。但這并能將此類基金的未來投資價(jià)值大打折扣。因此，正確認(rèn)識基金的短期破面值與長期成長之間的關(guān)系，對于投資者來講是非常重要的。

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