上半年買入并持有失效下半年基金操作宜靈活

根據(jù)Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)，今年以來在近300只以股票投資為主要方向的偏股型基金中，凈值折損在三成以上的達(dá)到221只之多。如果普通投資者仍然抱以“買入并持有”的單線思維方式，可能在短期內(nèi)遭到賬面明顯損失。

　　通常情況下，如果投資者對大盤短線走向把握能力較強(qiáng)，并有強(qiáng)烈的趨勢投資習(xí)慣，可以適當(dāng)參與與大盤運行基本同向、運行幅度基本同步的ETF和LOF兩類可交易型基金。相對而言，在指數(shù)因為突發(fā)行情而意外大漲的情況下，作為指數(shù)基金的ETF產(chǎn)品及LOF中的指數(shù)化產(chǎn)品，將更有可能分享可觀的指數(shù)收益。

　　對于多數(shù)有長線投資習(xí)慣的投資者而言，封閉式基金是重點關(guān)注的品種。投資者在短線操作時需要了解封基的折價率情況。一般情況下，封閉式基金出現(xiàn)溢價品種時，投資者需要注意未來市場的動蕩，貿(mào)然繼續(xù)做多可能面臨很大風(fēng)險。

　　有著上述領(lǐng)先指標(biāo)意義的還有瑞福進(jìn)取這只創(chuàng)新型封閉式基金。由于該基金是目前基金市場上為數(shù)不多的具杠桿性質(zhì)的品種，該品種在上漲或下跌過程中往往明顯快于大盤，因此，也能在一定程度上預(yù)告大盤未來漲跌。

　　對于非可交易型基金而言，由于基金申購贖回存在較高的成本，理論上說，該類開放式基金不適合做短線。

　　根據(jù)國金證券基金研究中心張劍輝的分析，穩(wěn)健操作、靈活配置將是未來立足股票投資方向的權(quán)益類開放式基金投資的主要策略。在中短期“盈利”增長的迷霧尚未清晰的背景下，市場人氣難以有效恢復(fù)，預(yù)期股指依然會在盈利增長與政策期待之間震蕩。因此，投資者在控制風(fēng)險的前提下，側(cè)重選擇綜合投資管理能力突出的中低風(fēng)險產(chǎn)品，重點配置低估值藍(lán)籌股或增長相對明確板塊基金及擇時能力突出、操作靈活的基金，穩(wěn)健操作、靈活配置。

　　此外，由于部分基金，如貨幣基金、債券基金具備現(xiàn)金管理功能，投資者在不做股票方向投資時，還可以選擇符合自身資金管理需要的產(chǎn)品。純債券型基金(包括適當(dāng)參與新股投資的產(chǎn)品)與定期儲蓄相比仍具備比較優(yōu)勢，可以作為定期儲蓄的升級替代品種，適合低風(fēng)險偏好且希望資產(chǎn)保值的投資者。

　　最后，對于需要分散風(fēng)險的基金投資者來說，可適當(dāng)關(guān)注QDII。從長期看，QDII在今年部分時間段內(nèi)的表現(xiàn)明顯強(qiáng)于A股基金。一方面與QDII資產(chǎn)投向較為分散有關(guān)，另一方面也揭示出，A股基金仍然是一種根據(jù)指數(shù)波動設(shè)計的產(chǎn)品，指數(shù)單邊上漲或下跌將對A股基金凈值產(chǎn)生很大影響。投資者也可以采取“手工”定投的方式，定期申購QDII，最終獲得定投這一長線操作模式的優(yōu)勢。

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