震蕩市中如何守護(hù)資金安全

今年一季度股指跌跌不休，僅3月份的跌幅就達(dá)20.14%，創(chuàng)下1994年7月以來(lái)的最大月跌幅。嚴(yán)峻的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)與上市公司利潤(rùn)增幅的下降，使4月中上旬的市場(chǎng)延續(xù)了3月份的下跌態(tài)勢(shì)，滬深300指數(shù)最低下探到3122.39點(diǎn)，上證指數(shù)更是跌破3000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，直至2990.79點(diǎn)。進(jìn)入5月，大盤股市雖然有所上揚(yáng)，但依然未改震蕩之勢(shì)。面對(duì)股市的不景氣，投資者開(kāi)始放棄暴利的想法，轉(zhuǎn)而尋找收益與風(fēng)險(xiǎn)的平衡，紛紛關(guān)注所投資基金是否能夠保本。據(jù)了解，目前市面上的承諾保本的基金比較少，在中國(guó)市場(chǎng)上現(xiàn)在僅有四只保本基金。不過(guò)伴隨市場(chǎng)的寬幅調(diào)整，保本基金也未能幸免于難。金元比聯(lián)寶石動(dòng)力基金凈值也跌破了面值，于是許多投資人開(kāi)始質(zhì)疑其究竟能否保本。

　　堅(jiān)持保本規(guī)則 才能在風(fēng)險(xiǎn)中實(shí)現(xiàn)更高收益

　　隨著股市的震蕩，很多基民紛紛贖回基金。購(gòu)買保本基金的基民亦如此，看著跌破面值的基金，也紛紛贖回。保本基金甚至曾出現(xiàn)其贖回份額遠(yuǎn)大于申購(gòu)份額。金元比聯(lián)基金公司總經(jīng)理易強(qiáng)對(duì)此表示，投資者必須要了解，能賺多少錢就必須擔(dān)多大的風(fēng)險(xiǎn)。我們很明顯地感覺(jué)到市場(chǎng)的震蕩正在加大，從去年十月份以來(lái)，每次調(diào)整都在1000點(diǎn)以上，但2005年、2006年都沒(méi)有這么大的波動(dòng)。投資者需要轉(zhuǎn)變思維去迎接一個(gè)全新的市場(chǎng)。另外，最近發(fā)行的新基金中不少都是債券型基金，有些沒(méi)有債券基金的公司也在重新發(fā)行這個(gè)品種。而在成熟市場(chǎng)上，保本基金占相當(dāng)比重。

　　事實(shí)上，購(gòu)買過(guò)保本基金的基民都有體會(huì)。在熊市，保本基金雖然不能像激進(jìn)型產(chǎn)品那樣獲取超額的收益，但在熊市也不會(huì)讓投資者有“掉入深淵”的感覺(jué)。因?yàn)楸１净�金的收益一般�?-20%之間浮動(dòng)，不能拿保本基金的收益高低單純與股票型基金相比。在股市暴跌暴漲中，基金凈值上下起伏在所難免。保本基金最大的特點(diǎn)是其能夠保本，即零損失的底線。基金投資者在投資期限到期日,至少可取回本金保證,而同時(shí)如果基金運(yùn)作成功,投資者還會(huì)得到額外收益。暫時(shí)跌破面值絲毫不會(huì)影響到其未來(lái)的保本承諾，投資者應(yīng)該把眼光放長(zhǎng)遠(yuǎn)，耐得寂寞，繼續(xù)堅(jiān)守。如果現(xiàn)在提前贖回，將付出相比其他開(kāi)放式基金更高的費(fèi)用，“保本規(guī)則”就無(wú)法實(shí)現(xiàn)，那就真的不“保本”了。

　　保本基金亦分高、低風(fēng)險(xiǎn)品種

　　面對(duì)大盤的狂跌，低風(fēng)險(xiǎn)的寶石動(dòng)力保本基金恰又迎合了一部分喜歡低風(fēng)險(xiǎn)、追求合理適當(dāng)回報(bào)的投資者。那么金元比聯(lián)是否打算長(zhǎng)期堅(jiān)持主推低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品呢？對(duì)此，易強(qiáng)表示：“我們會(huì)繼續(xù)堅(jiān)持公司的特色，致力于保本基金和結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的細(xì)分市場(chǎng)的開(kāi)發(fā)，之后我們?cè)侔l(fā)行新的保本基金可能會(huì)有兩個(gè)方向，一種是更加激進(jìn)，比如降低保本的比例，只保本金的80%或者90%，在這個(gè)基礎(chǔ)上幫投資者爭(zhēng)取更多利益，在向上的市場(chǎng)中，這一類型機(jī)會(huì)將會(huì)更多一些。另外一種方向是更加穩(wěn)妥，我們將在保本期限，條款上做更多的創(chuàng)新，以滿足客戶的需求。其次，公司也會(huì)逐步發(fā)展和完善產(chǎn)品鏈，股票型基金也在考慮范圍內(nèi)�！�

　　啟動(dòng)保本機(jī)制下的套利機(jī)會(huì)

　　據(jù)悉，不同于其他保本基金提供的100%本金保證，金元比聯(lián)寶石動(dòng)力增強(qiáng)的保本承諾即到期(2010年8月14日)保證每份基金份額累計(jì)凈值不低于1.01元，有利于投資者在鎖定風(fēng)險(xiǎn)的前提下去追求更高的收益。另?yè)?jù)了解，該基金還創(chuàng)新性地對(duì)認(rèn)購(gòu)和申購(gòu)的投資者均提供到期累計(jì)凈值不小于1.01元/基金份額的保證。

　　同時(shí)，金元比聯(lián)寶石動(dòng)力的保本條款設(shè)計(jì)(到期累計(jì)凈值1.01元/份)也為投資者提供了套利機(jī)會(huì)，在基金凈值低于保本底限時(shí)申購(gòu)，持有到保本期，可以獲得保本底限與申購(gòu)凈值的差價(jià)�，F(xiàn)在寶石動(dòng)力跌破面值恰好提供了這一套利機(jī)會(huì)，凈值下跌的越多，保本到期套利越大。保本基金都有自己的保本機(jī)制，一旦凈值跌到一定程度，即通常所說(shuō)的止損線，保本機(jī)制將會(huì)啟動(dòng)，屆時(shí)，寶石動(dòng)力將會(huì)賣掉風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，換成債券等無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，基金自然就沒(méi)有下跌的空間了。如果基金凈值接近9毛，便會(huì)啟動(dòng)保本機(jī)制，鎖定下跌空間。

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