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有效市場(chǎng)假說(shuō)對(duì)會(huì)計(jì)的影響論文（通用5篇）
無(wú)論在學(xué)習(xí)或是工作中，大家都寫(xiě)過(guò)論文吧，論文對(duì)于所有教育工作者，對(duì)于人類整體認(rèn)識(shí)的提高有著重要的意義。那么你知道一篇好的論文該怎么寫(xiě)嗎？下面是小編收集整理的有效市場(chǎng)假說(shuō)對(duì)會(huì)計(jì)的影響論文（通用5篇），希望能夠幫助到大家。
有效市場(chǎng)假說(shuō)對(duì)會(huì)計(jì)的影響論文 篇1
摘要：在有效市場(chǎng)假說(shuō)下，股票價(jià)格總能及時(shí)、準(zhǔn)確、充分地反映所有相關(guān)信息。也就說(shuō)，股票價(jià)格是絕大多數(shù)投資者對(duì)各種信息進(jìn)行綜合分析判斷的均衡值，反映了資本市場(chǎng)上絕大多數(shù)投資者根據(jù)已有信息對(duì)公司價(jià)值的總體預(yù)期。有效市場(chǎng)假說(shuō)對(duì)信息與價(jià)格的關(guān)系認(rèn)知，推動(dòng)了對(duì)會(huì)計(jì)信息作用的再認(rèn)識(shí)，促進(jìn)了決策有用性目標(biāo)的確立，促使會(huì)計(jì)研究由規(guī)范研究轉(zhuǎn)向?qū)嵶C研究，實(shí)證檢驗(yàn)會(huì)計(jì)信息的有用性。
關(guān)鍵詞：有效市場(chǎng)；會(huì)計(jì)研究；會(huì)計(jì)目標(biāo)
中圖分類號(hào)：F23文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A文章編號(hào)：1673-291X（2013）14-0184-02
在有效市場(chǎng)中，證券價(jià)格總能及時(shí)、準(zhǔn)確、充分地反映所有相關(guān)信息。有效市場(chǎng)假說(shuō)豐富了對(duì)會(huì)計(jì)信息功用的認(rèn)知，影響著會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)的發(fā)展方向。
一、有效市場(chǎng)假說(shuō)的歷史考察
有效市場(chǎng)假說(shuō)起源于人們對(duì)股票價(jià)格變化規(guī)律的關(guān)注。LouisBachelie（1900）發(fā)現(xiàn)商品價(jià)格呈隨機(jī)波動(dòng)的規(guī)律，每一天商品的預(yù)期價(jià)格減去它的實(shí)際價(jià)格差額的平均值等于零，于是他斷言商品的價(jià)格呈現(xiàn)隨機(jī)波動(dòng)趨勢(shì)。他把這一思想運(yùn)用到當(dāng)時(shí)資本市場(chǎng)研究中，預(yù)言市場(chǎng)效率與股票價(jià)格隨機(jī)性之間存在某種關(guān)系，認(rèn)為股票價(jià)格行為的基本規(guī)律是公平博弈，投機(jī)者的期望利潤(rùn)是零，并提出了“股票收益獨(dú)立同分布的隨機(jī)變量”的思想。其后，Working（1934）、Cowles和Jones（1937）發(fā)現(xiàn)，不管對(duì)于商品還是股票，其前后期價(jià)格變動(dòng)之間的序列相關(guān)系數(shù)幾乎為零。MauriceKendall（1953）借助計(jì)算機(jī)對(duì)股票價(jià)格波動(dòng)模式進(jìn)行了檢驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)股票價(jià)格沒(méi)有任何模式可尋，服從隨機(jī)游走模型。此時(shí)，Bachelie的思想才引起人們的重視，同時(shí)也為人們對(duì)資本市場(chǎng)價(jià)格規(guī)律的進(jìn)一步研究奠定了基礎(chǔ)。RobertsandOsborne（1959）發(fā)現(xiàn)股票價(jià)格呈現(xiàn)“隨機(jī)游走”規(guī)律，價(jià)格變化完全是隨機(jī)的。對(duì)股票價(jià)格隨機(jī)游走規(guī)律的解釋，呈現(xiàn)了兩種觀點(diǎn)。第一種觀點(diǎn)認(rèn)為，這種隨機(jī)游走體現(xiàn)了股票市場(chǎng)的反復(fù)無(wú)常，沒(méi)有邏輯和理性可言。第二種觀點(diǎn)認(rèn)為，這種隨機(jī)游走正反映了股票市場(chǎng)是一個(gè)功能良好的、有效率的市場(chǎng)，如果股票價(jià)格真的具有某種規(guī)律的話，那么投資者就會(huì)利用這一規(guī)律來(lái)預(yù)測(cè)未來(lái)的'收益，從而獲取超額收益，若是人們都掌握了這一規(guī)律，這一規(guī)律的有效性就會(huì)自動(dòng)消失�？梢�(jiàn)，對(duì)股票價(jià)格隨機(jī)游走的解釋選擇不同的角度就會(huì)為我們提供不一樣的視角理解資本市場(chǎng)。經(jīng)濟(jì)學(xué)家很快就對(duì)第二種觀點(diǎn)達(dá)成了一致看法。
Famaand Samuelson在1965年提出了有效市場(chǎng)假說(shuō)（EMH），其觀點(diǎn)認(rèn)為，“在一個(gè)有效的市場(chǎng)中，平均來(lái)看，理性并且追求利潤(rùn)最大化的參與者之間的競(jìng)爭(zhēng)會(huì)導(dǎo)致新信息對(duì)于股票內(nèi)在價(jià)值的所有影響立刻在股票實(shí)際價(jià)格上得到反映”。Fama（1970）進(jìn)一步對(duì)有效市場(chǎng)進(jìn)行了闡述，標(biāo)志著有效市場(chǎng)假說(shuō)理論的確立。其觀點(diǎn)為，假設(shè)t-1時(shí)期的證券價(jià)格依賴于未來(lái)t時(shí)期各種證券價(jià)格的聯(lián)合概論分機(jī)特征，那么市場(chǎng)有效性要求，在決定t-1時(shí)期證券價(jià)格時(shí)，市場(chǎng)充分、正確地運(yùn)用了所有可獲得的信息，而這些信息又是被人們用來(lái)估計(jì)t時(shí)期證券價(jià)格的聯(lián)合概論分布的，因此，一個(gè)有效率的證券市場(chǎng)滿足：
其中：，是t時(shí)期各種證券的價(jià)格向量，是t-1時(shí)期可獲得的信息集合，是t-1時(shí)期市場(chǎng)實(shí)際利用的信息集合，表示市場(chǎng)在條件下所隱含的真實(shí)的t時(shí)期價(jià)格的概率密度函數(shù)，是市場(chǎng)在條件下估計(jì)的t時(shí)期價(jià)格的概率密度函數(shù)。從這一定義可以看出，其本質(zhì)內(nèi)涵是指在有效市場(chǎng)中，證券價(jià)格總能及時(shí)、準(zhǔn)確、充分地反映所有相關(guān)信息。從經(jīng)濟(jì)意義上講，有效市場(chǎng)假說(shuō)是指任何人都不可能持續(xù)獲得超額利潤(rùn)。
并且，F(xiàn)ama（l970）將市場(chǎng)有效性根據(jù)市場(chǎng)對(duì)不同信息集合反映程度分為三類：
第一類為弱式有效。弱式有效是指所有過(guò)去的信息都反映在了證券價(jià)格中，主要包括過(guò)去的價(jià)格、交易量等信息。大多數(shù)人對(duì)于這些信息來(lái)講，都可以以極低的成本很容易獲得，因此投資者無(wú)法利用過(guò)去的證券信息獲得超額利潤(rùn)。
第二類為次強(qiáng)式有效。次強(qiáng)式有效是指所有公開(kāi)有用的信息都反映在了證券價(jià)格中，其中主要包括現(xiàn)在和過(guò)去證券價(jià)格有關(guān)的信息，如公司重組、公司收益、股利分配信息等。大多數(shù)人對(duì)于這些信息來(lái)講，同樣都可以以極低的成本很容易獲得，所以，投資者不僅不可能從歷史信息中獲得超額利潤(rùn)，并且也無(wú)法通過(guò)分析當(dāng)前的公開(kāi)信息獲得超額利潤(rùn)。
第三類為強(qiáng)式有效。強(qiáng)式有效是指證券價(jià)格除了充分反映公開(kāi)有用的信息外，也反映了尚未公開(kāi)的內(nèi)幕信息，如公司價(jià)格政策、未來(lái)投資計(jì)劃等。在強(qiáng)式有效的市場(chǎng)下，包括內(nèi)幕人士在內(nèi)也不能通過(guò)對(duì)信息的壟斷而獲取超額利潤(rùn)，因?yàn)樯形垂_(kāi)的內(nèi)幕消息實(shí)際上已經(jīng)反映在證券價(jià)格里了。
在有效市場(chǎng)假說(shuō)下，股票價(jià)格可以迅速、全面地反映相關(guān)信息。如果市場(chǎng)是有效的，股票價(jià)格將在瞬間對(duì)相關(guān)信息做出調(diào)整。有效市場(chǎng)假說(shuō)揭示了資本市場(chǎng)的本質(zhì)特征，改變了人們對(duì)資本市場(chǎng)的認(rèn)識(shí)，認(rèn)識(shí)到資本市場(chǎng)本質(zhì)是一個(gè)信息市場(chǎng)�！ 《�、有效市場(chǎng)假說(shuō)對(duì)會(huì)計(jì)的影響
1.有效市場(chǎng)假說(shuō)對(duì)會(huì)計(jì)研究的影響。在有效市場(chǎng)假說(shuō)下，股票價(jià)格取決于其公司價(jià)值的高低，股票價(jià)格是絕大多數(shù)投資者對(duì)各種信息進(jìn)行綜合分析判斷的均衡值，反映了資本市場(chǎng)上絕大多數(shù)投資者根據(jù)已有信息對(duì)公司價(jià)值的總體預(yù)期。有效市場(chǎng)假說(shuō)激發(fā)了人們對(duì)會(huì)計(jì)信息在資本市場(chǎng)中作用的研究。BallandBrown（1968）和Beaver（1968）認(rèn)為，有效市場(chǎng)假說(shuō)“為選擇股票價(jià)格表現(xiàn)作為對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告信息有用性的對(duì)象提供了理由”。Ball和Brown（1968）、Beaver（1968）開(kāi)創(chuàng)了資本市場(chǎng)會(huì)計(jì)實(shí)證研究的先河。實(shí)證資本市場(chǎng)研究開(kāi)始使用股票價(jià)格的變動(dòng)與會(huì)計(jì)報(bào)表中的信息之間的關(guān)聯(lián)來(lái)推測(cè)會(huì)計(jì)報(bào)表中的信息是否對(duì)市場(chǎng)參與者有用。
會(huì)計(jì)信息作為信息集合的一部分，會(huì)計(jì)的目標(biāo)不再局限于計(jì)量企業(yè)的經(jīng)濟(jì)收益，而是提供有助于投資者修改對(duì)未來(lái)預(yù)期的信息，股票價(jià)格是權(quán)益價(jià)值的合理替代變量。
2.有效市場(chǎng)假說(shuō)對(duì)會(huì)計(jì)目標(biāo)的影響�！皶�(huì)計(jì)理論發(fā)展的第一步是對(duì)會(huì)計(jì)目標(biāo)進(jìn)行明確的定義，而最合適的會(huì)計(jì)理論是支撐實(shí)現(xiàn)會(huì)計(jì)目標(biāo)的技術(shù)和程序”（Hend riksen（1965））。對(duì)會(huì)計(jì)目標(biāo)的研究可以追溯到Littleton（1953）的《會(huì)計(jì)理論結(jié)構(gòu)》中對(duì)會(huì)計(jì)目標(biāo)的闡述。Little ton認(rèn)為，會(huì)計(jì)的最高目標(biāo)是“以數(shù)據(jù)為手段來(lái)幫助人們了解企業(yè)，為了幫助管理當(dāng)局和其他會(huì)計(jì)信息使用者了解這一企業(yè)，會(huì)計(jì)就必須對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行如實(shí)地分類、正確濃縮并充分報(bào)告�！�1966年，美國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)指出，會(huì)計(jì)目標(biāo)旨在提供四項(xiàng)有關(guān)信息：
第一，作出關(guān)于利用有限資源的決策；
第二，有效地管理和控制一個(gè)組織內(nèi)的人力與物力資源；
第三，保護(hù)資源并報(bào)告其管理情況；
第四，有利于履行社會(huì)職能和社會(huì)控制。1970年，會(huì)計(jì)原則委員會(huì)指出，財(cái)務(wù)報(bào)表的目標(biāo)為提供關(guān)于一個(gè)企業(yè)的定量化的財(cái)務(wù)信息，并且這些信息應(yīng)有助于財(cái)務(wù)報(bào)表的使用者進(jìn)行經(jīng)濟(jì)決策。美國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)和會(huì)計(jì)原則委員會(huì)關(guān)于財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)應(yīng)當(dāng)提供有助于經(jīng)濟(jì)決策的有用信息的思想，啟發(fā)了美國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)和財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)對(duì)會(huì)計(jì)目標(biāo)的研究。1973年，美國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)發(fā)表了《財(cái)務(wù)報(bào)表目標(biāo)》的專門(mén)報(bào)告，第一次明確研究財(cái)務(wù)報(bào)表的目標(biāo)應(yīng)該研究四個(gè)問(wèn)題：
第一，誰(shuí)需要財(cái)務(wù)報(bào)表；
第二，他們需要什么信息；
三，通過(guò)會(huì)計(jì)能夠提供多少他們的所需要的信息；
第四，提供上述信息要求什么框架。另外，這份報(bào)告提出了財(cái)務(wù)報(bào)表的目標(biāo)分為基本目標(biāo)、使用者和用途、需要的信息、信息的性質(zhì)、財(cái)務(wù)報(bào)表和具體建議等6個(gè)層次。1978年，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)發(fā)布《財(cái)務(wù)報(bào)告的目標(biāo)》，針對(duì)美國(guó)資本市場(chǎng)最為發(fā)達(dá)和成熟，資本籌集主要來(lái)自公開(kāi)發(fā)行股票和債券，所以把財(cái)務(wù)報(bào)表的目標(biāo)定位為提供在經(jīng)營(yíng)和經(jīng)濟(jì)決策中有用的會(huì)計(jì)信息，財(cái)務(wù)報(bào)告應(yīng)當(dāng)提供對(duì)現(xiàn)在和潛在的投資者、債權(quán)人和其他類似的使用者作出合理的投資、信貸和類似決策的有用信息。
財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)對(duì)會(huì)計(jì)目標(biāo)的闡述回應(yīng)了在有效市場(chǎng)假說(shuō)下會(huì)計(jì)信息應(yīng)發(fā)揮的作用，并將這一作用概括為“決策有用性”。財(cái)務(wù)報(bào)告作為重要的信息來(lái)源，應(yīng)該為投資者提供有用的信息，即提供的信息應(yīng)能預(yù)測(cè)未來(lái)期間現(xiàn)金流量的金額、時(shí)間和不確定性。財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)在決策有用性的目標(biāo)指引下，展開(kāi)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)概念框架研究，以指導(dǎo)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的制定。
有效市場(chǎng)假說(shuō)對(duì)會(huì)計(jì)的影響論文 篇2
摘要:目前，資本市場(chǎng)會(huì)計(jì)信息披露中還存在一些問(wèn)題，影響著我國(guó)資本市場(chǎng)的健康發(fā)展，難以提升其公平性與公正性，無(wú)法增強(qiáng)會(huì)計(jì)信息披露工作效果，因此，我國(guó)相關(guān)會(huì)計(jì)披露人員必須要制定完善的管理制度，滿足資本市場(chǎng)的發(fā)展需求，提升資本市場(chǎng)會(huì)計(jì)信息披露工作質(zhì)量。
關(guān)鍵詞:會(huì)計(jì)信息披露;資本市場(chǎng);有效性
資本市場(chǎng)會(huì)計(jì)信息披露問(wèn)題的解決，需要相關(guān)部門(mén)提升其有效性，增強(qiáng)會(huì)計(jì)信息披露工作效果，完善相關(guān)管理制度與管理方案，增強(qiáng)其公平性與公正性，提升資本市場(chǎng)中會(huì)計(jì)信息披露有效性，達(dá)到預(yù)期的工作目的。
一、中國(guó)資本市場(chǎng)仍處于弱有效性的現(xiàn)狀
在我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)體系發(fā)展中，資本市場(chǎng)較為重要，相關(guān)管理人員必須要重視資本交易與資本融通情況，提升其工作質(zhì)量。目前，我國(guó)資本市場(chǎng)還處于弱勢(shì)發(fā)展階段，還沒(méi)有達(dá)到高效性發(fā)展效果，再加上我國(guó)資本市場(chǎng)的起步時(shí)間晚，還沒(méi)有形成成熟的市場(chǎng)發(fā)展體系，甚至?xí)霈F(xiàn)一些無(wú)法解決的問(wèn)題，例如:投機(jī)者在投資的時(shí)候，做出投機(jī)取巧的行為，無(wú)法提升其工作質(zhì)量。我國(guó)資本市場(chǎng)多發(fā)展于上海與深圳兩大城市，只有十年的發(fā)展歷程，還沒(méi)有對(duì)市場(chǎng)機(jī)制進(jìn)行完善處理，難以提升投資結(jié)構(gòu)的合理性，無(wú)法增強(qiáng)會(huì)計(jì)信息披露工作的有效性。同時(shí)，由于我國(guó)資本市場(chǎng)的資金發(fā)展受到限制，無(wú)法建設(shè)高素質(zhì)人才隊(duì)伍，因此，在投資期間，很容易出現(xiàn)天然性的投機(jī)問(wèn)題［1］。
二、會(huì)計(jì)信息與有效資本市場(chǎng)的關(guān)系
在我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展中，會(huì)計(jì)信息披露較為重要，主要就是對(duì)資本市場(chǎng)中的會(huì)計(jì)信息進(jìn)行發(fā)布、傳遞、收集與處理等，真實(shí)反映市場(chǎng)資本流動(dòng)情況，保證可以提升信息的真實(shí)性與準(zhǔn)確性。此時(shí)所披露的信息，處理財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息之外，還包括非財(cái)務(wù)信息，例如:董事會(huì)成員變化情況等。根據(jù)我國(guó)相關(guān)法律法規(guī)的要求，我國(guó)資本市場(chǎng)中的會(huì)計(jì)信息披露需要定期建設(shè)市場(chǎng)公告書(shū)，并且定期發(fā)布相關(guān)報(bào)告，提升會(huì)計(jì)信息披露的有效性，增強(qiáng)其工作效果。目前，資本市場(chǎng)中經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)信息不對(duì)稱的現(xiàn)象，引發(fā)各類道德等風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，難以提升資本市場(chǎng)會(huì)計(jì)信息披露工作的有效性，由此可見(jiàn)，資本市場(chǎng)信息管理人員必須制定完善的管理制度，提升會(huì)計(jì)信息披露的有效性［2］。
三、會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量特征
我國(guó)資本市場(chǎng)會(huì)計(jì)信息披露較為重要，相關(guān)管理人員必須要全面分析會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量特征，增強(qiáng)會(huì)計(jì)信息披露工作的有效性。具體表現(xiàn)為以下幾點(diǎn):
(一)資本市場(chǎng)決策有用性特點(diǎn)。資本市場(chǎng)會(huì)計(jì)信息管理人員在對(duì)其進(jìn)行披露處理的時(shí)候，必須要遵循決策有用性原則，保證上市公司的會(huì)計(jì)信息使用者可以更好地對(duì)其進(jìn)行處理。上市會(huì)計(jì)信息使用者主要包括:上市公司投資者、潛在債權(quán)人、政府與職工等，都與其產(chǎn)生直接的聯(lián)系。在明確使用者之后，相關(guān)管理人員必須要重視其信息的.披露，提升信息分析工作質(zhì)量，并為其提供可靠的信息數(shù)據(jù)［3］。
(二)資本市場(chǎng)會(huì)計(jì)信息披露的充分性特點(diǎn)。在資本市場(chǎng)實(shí)際發(fā)展中，會(huì)計(jì)管理人員需要保證會(huì)計(jì)信息披露的充分性，主要因?yàn)椴怀浞值臅?huì)計(jì)信息，將會(huì)導(dǎo)致投資者對(duì)于財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息的特別需求難以滿足，很容易會(huì)利用其他途徑尋找會(huì)計(jì)信息，提升了會(huì)計(jì)信息管理工作的交易成本，甚至?xí)霈F(xiàn)一些難以解決的問(wèn)題。因此，會(huì)計(jì)信息披露管理人員必須要重視信息充分性，例如:需要準(zhǔn)確對(duì)證券金融產(chǎn)品的價(jià)格進(jìn)行估算，保證可以提升價(jià)格的公開(kāi)性，增強(qiáng)資金的使用有效性。
(三)資本市場(chǎng)會(huì)計(jì)信息披露可靠性［4］。在資本市場(chǎng)會(huì)計(jì)信息披露的時(shí)候，相關(guān)管理人員必須要保證會(huì)計(jì)信息的可靠性，提升其工作質(zhì)量。一方面，要避免出現(xiàn)會(huì)計(jì)信息虛假或錯(cuò)誤的現(xiàn)象，真實(shí)的反應(yīng)出市場(chǎng)會(huì)計(jì)信息真實(shí)情況，提升其工作質(zhì)量。另一方面，會(huì)計(jì)信息管理人員需要保證信息管理工作質(zhì)量，避免因?yàn)樘摷傩畔⒊霈F(xiàn)信任危機(jī)，提升會(huì)計(jì)信息真實(shí)有效性，增強(qiáng)其工作效果［5］。
(四)資本市場(chǎng)會(huì)計(jì)信息披露的相關(guān)性特點(diǎn)。會(huì)計(jì)管理人員必須保證會(huì)計(jì)信息的相關(guān)性，根據(jù)國(guó)家相關(guān)規(guī)定，全面分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，將企業(yè)財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)需求作為載體，制定完善的會(huì)計(jì)信息披露工作制度，保證會(huì)計(jì)信息披露工作可以滿足企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展需求。
(五)資本市場(chǎng)會(huì)計(jì)信息披露及時(shí)性特點(diǎn)。會(huì)計(jì)信息披露的及時(shí)性，就是相關(guān)管理人員可以利用會(huì)計(jì)信息預(yù)測(cè)價(jià)值或是反饋價(jià)值，并為企業(yè)及時(shí)提供數(shù)據(jù)信息，保證投資者可以做好決策工作。一旦會(huì)計(jì)信息披露中出現(xiàn)信息滯后現(xiàn)象，將會(huì)導(dǎo)致發(fā)生內(nèi)幕信息問(wèn)題［6］。
四、資本市場(chǎng)會(huì)計(jì)信息披露存在的問(wèn)題
目前，資本市場(chǎng)中的會(huì)計(jì)信息披露工作還存在一些問(wèn)題，影響著資本市場(chǎng)的長(zhǎng)遠(yuǎn)進(jìn)步與有效性。具體表現(xiàn)為以下幾點(diǎn):
(一)虛假信息問(wèn)題。資本市場(chǎng)會(huì)計(jì)信息披露虛假信息情況較為嚴(yán)重，難以提升其可靠性，增加了社會(huì)的危機(jī)感，對(duì)于上市公司的發(fā)展產(chǎn)生嚴(yán)重的影響。會(huì)計(jì)信息虛假問(wèn)題的表現(xiàn)形式呈現(xiàn)多元化特征，主要包括:上市公司利益需求信息、業(yè)績(jī)信息等，如果對(duì)其進(jìn)行編造，或是散布虛假的消息，誤導(dǎo)投資者的行為，將會(huì)出現(xiàn)影響社會(huì)進(jìn)步的問(wèn)題［7］。
(二)信息披露不充分問(wèn)題。部分資本市場(chǎng)會(huì)計(jì)信息管理人員不能對(duì)其進(jìn)行充分的披露處理，例如:對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表中的利潤(rùn)信息進(jìn)行簡(jiǎn)易化處理，無(wú)法附注較多的披露信息，難以提升信息披露的充分性。同時(shí)，在上市公司籌資的時(shí)候，不能充分披露相關(guān)信息，難以凸顯出上市公司的證券價(jià)格變動(dòng)信息。同時(shí)，上市公司會(huì)隱瞞一些事實(shí)，不能全面披露財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息，甚至?xí)䦟⑵浞Q為商業(yè)機(jī)密，進(jìn)而隱瞞公司的一些債務(wù)［8］。
(三)披露不及時(shí)問(wèn)題。一些公司不能及時(shí)了解財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息狀況或是經(jīng)營(yíng)成果，不能將公司的財(cái)務(wù)信息動(dòng)態(tài)情況披露出來(lái)，難以為投資者快速提供財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息，導(dǎo)致其工作質(zhì)量降低。同時(shí)，部分上市公司不能為投資者及時(shí)提供決策信息數(shù)據(jù)，難以總結(jié)過(guò)去的財(cái)務(wù)情況，甚至?xí)绊懮鲜泄镜拈L(zhǎng)遠(yuǎn)進(jìn)步。
(四)交易披露不規(guī)范。部分上市公司不能規(guī)范化的披露財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息，不能提升其工作質(zhì)量。一方面，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)管理人員不能保證會(huì)計(jì)信息披露的全面性，無(wú)法提升交易內(nèi)容完整性，導(dǎo)致財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息披露工作受到嚴(yán)重的影響。另一方面，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)管理人員不重視信息要素的準(zhǔn)確性，不能準(zhǔn)確的披露相關(guān)信息數(shù)據(jù)，例如:不能保證交易企業(yè)價(jià)格的準(zhǔn)確性，難以提升納稅調(diào)整工作質(zhì)量。
五、完善資本市場(chǎng)會(huì)計(jì)信息披露的措施
資本市場(chǎng)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)披露管理人員與相關(guān)部門(mén)必須保證會(huì)計(jì)信息披露的有效性，提升其工作質(zhì)量，達(dá)到預(yù)期的管理目的。具體措施包括以下幾點(diǎn):
(一)規(guī)范會(huì)計(jì)工作人員的行為。相關(guān)管理部門(mén)必須要建設(shè)規(guī)范化的制度，完善會(huì)計(jì)規(guī)范工作體系，提升會(huì)計(jì)工作人員行為準(zhǔn)確性，增強(qiáng)上市公司會(huì)計(jì)信息的可靠性，提升其工作質(zhì)量。
(二)提升內(nèi)部監(jiān)督工作質(zhì)量。上市公司會(huì)計(jì)監(jiān)督部門(mén)必須全面了解國(guó)家法律法規(guī)，并制定完善的會(huì)計(jì)信息管理制度與核算方案，將其滲透到企業(yè)會(huì)計(jì)工作中，融合在會(huì)計(jì)信息披露工作中，同時(shí)，內(nèi)部監(jiān)督部門(mén)需要全面解決會(huì)計(jì)信息失真等問(wèn)題，例如:對(duì)于上市公司股份制改造等問(wèn)題，內(nèi)部監(jiān)督部門(mén)需要完善治理結(jié)構(gòu)，解決會(huì)計(jì)機(jī)制缺陷問(wèn)題，減少內(nèi)部控制工作中的薄弱環(huán)節(jié)，提升會(huì)計(jì)信息披露工作質(zhì)量。
(三)提升資本市場(chǎng)的有效性。我國(guó)資本市場(chǎng)需要制定完善的運(yùn)行機(jī)制，規(guī)范市場(chǎng)會(huì)計(jì)信息披露行為，提升金融產(chǎn)品定價(jià)工作質(zhì)量，保護(hù)各個(gè)投資者的合法權(quán)益，一旦發(fā)現(xiàn)存在不合法的會(huì)計(jì)信息披露現(xiàn)象，就要對(duì)其進(jìn)行嚴(yán)格的懲罰。
(四)加強(qiáng)服務(wù)審計(jì)監(jiān)督力度，資本市場(chǎng)中介部門(mén)需要制定完善的審計(jì)監(jiān)督機(jī)制，重視會(huì)計(jì)信息披露工作。首先，管理人員需要明確中介機(jī)構(gòu)與會(huì)計(jì)部門(mén)之間的關(guān)系，科學(xué)劃分各類工作職責(zé)，提升審計(jì)監(jiān)督工作質(zhì)量。其次，管理人員需要全面改革會(huì)計(jì)師事務(wù)所的行為方式，利用完善的報(bào)酬支付方式開(kāi)展相關(guān)工作，建立健全相關(guān)工作體系。最后，相關(guān)管理部門(mén)需要建設(shè)高素質(zhì)人才隊(duì)伍，提升審計(jì)工作人員的專業(yè)素質(zhì)，增強(qiáng)會(huì)計(jì)審計(jì)工作效果。
(五)建設(shè)完善的法律法規(guī)。相關(guān)部門(mén)需要制定完善的會(huì)計(jì)信息披露法律法規(guī)，完善會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與相關(guān)制度，提升證券市場(chǎng)信息披露的完善性，增強(qiáng)法規(guī)修訂工作力度，提升其工作質(zhì)量。
(六)加強(qiáng)違法處罰力度。我國(guó)相關(guān)部門(mén)必須要制定完善的違法處罰制度，對(duì)于一些會(huì)計(jì)信息披露違法問(wèn)題，必須要加大處罰工作力度，保證不會(huì)出現(xiàn)資本市場(chǎng)會(huì)計(jì)信息披露問(wèn)題。
(七)提升投資者的專業(yè)素質(zhì)。我國(guó)相關(guān)部門(mén)需要建立投資者培訓(xùn)機(jī)構(gòu)，階段性的開(kāi)展培訓(xùn)活動(dòng)，充分掌握相關(guān)信息，培養(yǎng)投資者的理性判斷能力，保證其可以合理的定位金融產(chǎn)品價(jià)值。在我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展中，投資者的素質(zhì)較低，經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)盲目投資的現(xiàn)象，難以控制投資風(fēng)險(xiǎn)性。因此，相關(guān)部門(mén)與機(jī)構(gòu)需要科學(xué)開(kāi)展知識(shí)教育工作，提升投資者的專業(yè)素質(zhì)與思想素養(yǎng)，鼓勵(lì)投資者利用委托理財(cái)方式明確投資目的。
六、結(jié)語(yǔ)
對(duì)于我國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展而言，會(huì)計(jì)信息披露工作較為重要，相關(guān)部門(mén)必須保證會(huì)計(jì)信息披露工作的有效性與合理性，提升其工作質(zhì)量，同時(shí)，還要建設(shè)高素質(zhì)人才隊(duì)伍，提升上市公司投資工作準(zhǔn)確性。
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有效市場(chǎng)假說(shuō)對(duì)會(huì)計(jì)的影響論文 篇3
1.有效市場(chǎng)理論簡(jiǎn)介
在我國(guó)，有效證券市場(chǎng)的研究主要以滬、深兩市數(shù)據(jù)為藍(lán)本，使用各種不同的方法，對(duì)我國(guó)股票市場(chǎng)的有效性進(jìn)行了驗(yàn)證。證券市場(chǎng)的有效性，就是指證券市場(chǎng)的效率，它包括證券市場(chǎng)的運(yùn)行效率與配置效率。前者是指市場(chǎng)本身的運(yùn)行效率，包括市場(chǎng)中證券信息的完整性和證券交易的暢通性，股票價(jià)格是否反映股票的價(jià)值。后者主要是指市場(chǎng)運(yùn)行對(duì)經(jīng)濟(jì)資源的有效配置能力和對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展所產(chǎn)生的推動(dòng)作用。
2.我國(guó)證券市場(chǎng)效率低的成因分析
總體來(lái)說(shuō)，我國(guó)的證券市場(chǎng)效率還很低，沒(méi)有建立真正意義上的有效證券市場(chǎng)。究其原因，主要分為外因和內(nèi)因兩方面。外因主要包括信息披露不健全問(wèn)題，證券市場(chǎng)結(jié)構(gòu)不合理問(wèn)題和市場(chǎng)規(guī)模不夠大三個(gè)方面。這幾種原因都會(huì)影響到我國(guó)證券市場(chǎng)效率，且都是我國(guó)市場(chǎng)自身或者投資者的問(wèn)題，筆者把這些總結(jié)為外因。影響我國(guó)市場(chǎng)效率的因素很多，不過(guò)筆者認(rèn)為，外部因素一般都是一些客觀性因素，因此不至于對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)效率問(wèn)題產(chǎn)生太大的影響，相比而言內(nèi)部因素顯得更加重要。在諸多內(nèi)部因素中，信息的生成機(jī)制又是最基本也是最關(guān)鍵的因素。因此，研究證券市場(chǎng)的信息生成機(jī)制是解決我國(guó)證券市場(chǎng)效率低的關(guān)鍵所在。
2.1主要原因:信息不對(duì)稱
新古典主義經(jīng)學(xué)中提出完全競(jìng)爭(zhēng)模型，要求市場(chǎng)參與者具有所交易商品的完全價(jià)格和市場(chǎng)信息，缺乏部分信息就會(huì)導(dǎo)致信息不完全，就會(huì)導(dǎo)致競(jìng)爭(zhēng)模型不完全。有效市場(chǎng)理論作為完全競(jìng)爭(zhēng)模式的典型實(shí)例，也遵循這個(gè)假設(shè)。從信息處理器可以看出，如果信息披露上存在障礙或者差錯(cuò)，信息解讀者所得的信息的時(shí)間，數(shù)量以及質(zhì)量上都會(huì)存在分布不均，從而產(chǎn)生信息不對(duì)稱的現(xiàn)象，這就是我國(guó)證券市場(chǎng)效率低下的最重要原因。
2.2直接原因:信息不暢
以上所講的信息不對(duì)稱問(wèn)題，是證券市場(chǎng)信息處理器的問(wèn)題，而下面一個(gè)環(huán)節(jié)就是信息傳播環(huán)節(jié)。信息傳播除了上面講到的口口相傳，最重要的形式還是媒體宣傳，媒體作為證券信息的主要傳播媒介，有電視，報(bào)刊，廣播，信息高速公路等形式。雖然我國(guó)證券市場(chǎng)的信息傳媒媒介多，但是這也導(dǎo)致了媒介傳播的信息繁雜且權(quán)威性差，大部分證券投資者都缺乏相關(guān)的證券知識(shí)，對(duì)信息的把握度也是參差不齊。這些雜的信息傳播媒介所傳播的信息嚴(yán)重缺乏針對(duì)性，形成信息轟炸，這很容易使投資者產(chǎn)生信息混淆，同時(shí)又提高了投資者的信息收集成本并提高了信息收集的難度，妨礙投資者的信息解讀，以致無(wú)法正確進(jìn)行投資決策。有時(shí)甚至?xí)a(chǎn)生信息污染，干擾了信息的有效傳播。
2.3根本原因:解讀能力差
信息披露和信息傳遞是對(duì)公開(kāi)發(fā)表的信息產(chǎn)生影響，但是投資者信息的領(lǐng)悟能力對(duì)信息的'產(chǎn)生、效用等都會(huì)產(chǎn)生影響，因?yàn)槿绻顿Y者的信息解讀能力很弱，那么他就無(wú)法正常解讀公開(kāi)發(fā)布的信息，解讀出的信息的有效性也會(huì)大打折扣。這就導(dǎo)致我國(guó)證券市場(chǎng)永遠(yuǎn)處于弱勢(shì)有效，而且處于弱勢(shì)有效的最初階段，那么我國(guó)證券市場(chǎng)的信息有效性會(huì)受到很大影響，最終導(dǎo)致我國(guó)證券市場(chǎng)效率低下。
3.加強(qiáng)有效市場(chǎng)理論在我國(guó)證券市場(chǎng)的應(yīng)用策略
既然我國(guó)證券市場(chǎng)的效率還處于較低階段，那么必須找到相應(yīng)的策略進(jìn)行改進(jìn)和完善，而市場(chǎng)有效理論無(wú)疑為我國(guó)證券市場(chǎng)有效性的提高指明了一條道路，為此我們應(yīng)該認(rèn)真研究有效市場(chǎng)理論在我國(guó)證券市場(chǎng)的應(yīng)用和實(shí)踐。
3.1采用強(qiáng)制性信息披露策略
證券產(chǎn)品為虛擬產(chǎn)品，因此證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)較大，投機(jī)性機(jī)會(huì)較多，這就要求國(guó)家要強(qiáng)制對(duì)證券市場(chǎng)進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)管，另外證券價(jià)格對(duì)信息的依賴性與敏感性，又要求信息披露監(jiān)管一定要準(zhǔn)確高效，且是整個(gè)證券市場(chǎng)的核心。強(qiáng)制性信息披露就是政府將強(qiáng)制性的制度變遷在證券市場(chǎng)信息披露的實(shí)現(xiàn)形式，雖然各國(guó)在信息監(jiān)管問(wèn)題上采用不同的政策，且信息披露的監(jiān)管方式也不太一致，但是所有國(guó)家對(duì)信息披露的監(jiān)管力度都很大，且很嚴(yán)格。我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制雖然已經(jīng)基本形成，但是在很多地方還是存在一些計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的成分，證券市場(chǎng)相對(duì)不夠完善，且相關(guān)法規(guī)也不健全，所以實(shí)行強(qiáng)制性信息披露也是符合我國(guó)國(guó)情的方法，而且能對(duì)規(guī)范我國(guó)證券市場(chǎng)起到極強(qiáng)的推動(dòng)作用。對(duì)于采用的方法，我們應(yīng)該考慮:完善相關(guān)的法律法規(guī);構(gòu)建健全的組織管理機(jī)構(gòu);營(yíng)造規(guī)范的信息披露環(huán)境;對(duì)中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行扶植和教育;健全證券市場(chǎng)的準(zhǔn)入和推出機(jī)制等等。
3.2疏通信息傳播渠道
證券市場(chǎng)信息傳播主要借助媒體完成，媒體的傳播速度與范圍直接決定了證券市場(chǎng)的傳播效率問(wèn)題，我國(guó)的主要傳播媒體在前文中已經(jīng)有所提及，但是因各方面原因，三種除按摩途徑均為完全達(dá)到很好的效果，導(dǎo)致我國(guó)長(zhǎng)期證券信息傳播渠道不暢。為此，筆者建議:設(shè)定專業(yè)證券頻道，很有必要在全國(guó)范圍內(nèi)開(kāi)設(shè)一個(gè)專業(yè)的財(cái)經(jīng)頻道，專門(mén)為從事證券市場(chǎng)投資的觀眾服務(wù)，并及時(shí)報(bào)道一些信息披露的相關(guān)信息，另外對(duì)一些地方電臺(tái)關(guān)于證券投資的報(bào)道進(jìn)行一些篩選，對(duì)一些不合規(guī)或者不正規(guī)的財(cái)經(jīng)頻道進(jìn)行刪減。適當(dāng)減少財(cái)經(jīng)報(bào)刊的數(shù)目，有必要建立像美國(guó)的《金融時(shí)報(bào)》和《華爾街日?qǐng)?bào)》這樣的權(quán)威性極強(qiáng)的報(bào)刊，這樣不僅可以減少投資者的購(gòu)買(mǎi)成本，報(bào)紙上發(fā)布的消息權(quán)威性也會(huì)增強(qiáng)，而且關(guān)于信息披露的可信度也高。
3.3提高主體的信息解讀能力
3.3.1組織相關(guān)培訓(xùn)
我們可以定期對(duì)證券投資者組織一些培訓(xùn)，向他們傳授一些關(guān)于金融、證券等的信息知識(shí)，從而提高證券投資者的知識(shí)水平和信息處理能力，這是一種最為直接的方式，雖然這種方式可能會(huì)受到投資人文化水平，地域等的限制，但是舉行一次必然會(huì)有一次的成效，人的素質(zhì)不可能一蹴而就，而是在不斷的培訓(xùn)中，通過(guò)量的變化，最終引發(fā)質(zhì)變，從而提高我國(guó)證券投資人的整體素質(zhì)。
3.3.2大力發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者
機(jī)構(gòu)投資者擁有企業(yè)的投資和分析人員，信息獲取容易，且信息處理能力強(qiáng)。目前我國(guó)有關(guān)部門(mén)也已經(jīng)進(jìn)行了相關(guān)的嘗試，特別是封閉型基金和開(kāi)放型基金的建立，但是相對(duì)而言，規(guī)模還較小，效應(yīng)也不是很好，因此需要進(jìn)一步發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者在證券市場(chǎng)中的作用需要對(duì)基金的相關(guān)政策進(jìn)一步放寬，將更多的小投資者聚集在一起，提升證券投資的準(zhǔn)確性和有效性。
有效市場(chǎng)假說(shuō)對(duì)會(huì)計(jì)的影響論文 篇4
隨著金融市場(chǎng)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，期權(quán)交易日益活躍，其避險(xiǎn)與投機(jī)之功能已日漸突出。要對(duì)期權(quán)交易實(shí)施有效的監(jiān)管，必須加快會(huì)計(jì)創(chuàng)新步伐，改革現(xiàn)有的會(huì)計(jì)模式，構(gòu)建期權(quán)會(huì)計(jì)。
一、關(guān)于會(huì)計(jì)要素
資產(chǎn)是可能的未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益，它是特定個(gè)體從已經(jīng)發(fā)生的交易或事項(xiàng)所取得和加以控制的經(jīng)濟(jì)資源。負(fù)債是將來(lái)可能要放棄的經(jīng)濟(jì)利益，它是特定個(gè)體由于已經(jīng)發(fā)生的交易或事項(xiàng)，將來(lái)要向其它個(gè)體轉(zhuǎn)交資產(chǎn)或提供勞務(wù)的現(xiàn)有義務(wù)。它們的立足點(diǎn)均是“過(guò)去的交易或事項(xiàng)”。而期權(quán)則是一種未來(lái)權(quán)利選擇權(quán)的合約，其立足點(diǎn)是未來(lái)期間合約的履行情況，而且合約是否履行又有很大的不確定性。顯然傳統(tǒng)會(huì)計(jì)要素不能涵蓋期權(quán)等衍生金融工具。因此有必要對(duì)資產(chǎn)、負(fù)債重新定義，擴(kuò)大其內(nèi)涵和外延，使其不再局限于過(guò)去的交易或事項(xiàng)，而應(yīng)擴(kuò)大至現(xiàn)在正在進(jìn)行的甚至是未來(lái)將要進(jìn)行的交易或事項(xiàng)。為此IASC提出的金融資產(chǎn)、金融負(fù)債和權(quán)益性工具等新的概念，并指出金融工具是形成一家企業(yè)（已確認(rèn)或未確認(rèn)的）金融資產(chǎn)并同時(shí)形成另一家企業(yè)（已確認(rèn)或未確認(rèn)的）金融負(fù)債或權(quán)益性工具的合約。由此應(yīng)將期權(quán)按其性質(zhì)納入金融資產(chǎn)或金融負(fù)債。
二、關(guān)于會(huì)計(jì)確認(rèn)
現(xiàn)行會(huì)計(jì)的確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)是權(quán)責(zé)發(fā)生制和實(shí)現(xiàn)原則，它們都是以過(guò)去發(fā)生的事項(xiàng)為基礎(chǔ)，對(duì)未來(lái)發(fā)生的事項(xiàng)則不予確認(rèn)。而期權(quán)是一種待執(zhí)行的合約，合約雙方的權(quán)利和義務(wù)最終是否履行在合同生效時(shí)無(wú)法預(yù)料，加上市場(chǎng)價(jià)格、利率和匯率的變化，使期權(quán)未來(lái)的經(jīng)濟(jì)利益難以確定。因此現(xiàn)行會(huì)計(jì)無(wú)法及時(shí)揭示期權(quán)潛在風(fēng)險(xiǎn)，也不能如實(shí)反映期權(quán)的未實(shí)現(xiàn)持有損益。筆者認(rèn)為，應(yīng)對(duì)權(quán)責(zé)發(fā)生制進(jìn)行修改，并在此基礎(chǔ)上用“轉(zhuǎn)移原則”代替“實(shí)現(xiàn)原則”，同時(shí)根據(jù)期權(quán)的內(nèi)在特征對(duì)其進(jìn)行多次確認(rèn)，即在初始確認(rèn)后還要再確認(rèn)和終止確認(rèn)。
初始確認(rèn)是指當(dāng)某一交易或事項(xiàng)已經(jīng)發(fā)生，使一個(gè)項(xiàng)目符合確認(rèn)的基本標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，就應(yīng)當(dāng)確認(rèn)為資產(chǎn)或負(fù)債并計(jì)入財(cái)務(wù)報(bào)表。根據(jù)IASC的規(guī)定，金融資產(chǎn)和金融負(fù)債的初始確認(rèn)有兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)：
（1）與資產(chǎn)或負(fù)債有關(guān)的所有風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬實(shí)質(zhì)上已轉(zhuǎn)移給了企業(yè)；
（2）企業(yè)所獲得資產(chǎn)的成本或公允價(jià)值或者預(yù)計(jì)的負(fù)債金額能可靠地加以計(jì)量。期權(quán)在訂約時(shí)，合約雙方的權(quán)利與義務(wù)已很明確，其風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬實(shí)質(zhì)上已轉(zhuǎn)移給本企業(yè)。同時(shí)合約買(mǎi)方以支付期權(quán)費(fèi)為代價(jià)取得權(quán)利，賣(mài)方以收取期權(quán)費(fèi)為報(bào)償承擔(dān)義務(wù)，其期權(quán)費(fèi)是確定的。因此期權(quán)合約在簽訂時(shí)就應(yīng)將其確認(rèn)為金融資產(chǎn)或金融負(fù)債，但此時(shí)不能確認(rèn)期權(quán)標(biāo)的物，因?yàn)槠渌袡?quán)并沒(méi)有發(fā)生轉(zhuǎn)移。
期權(quán)經(jīng)初始確認(rèn)后，由于受到利率、價(jià)格等因素的影響，其公允價(jià)值會(huì)發(fā)生變動(dòng)，當(dāng)其變動(dòng)部分能可靠地加以計(jì)量時(shí)就需要進(jìn)行再確認(rèn)，即按新的公允價(jià)值確認(rèn)期權(quán)。
終止確認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)有兩個(gè)：
�。�1）與資產(chǎn)和負(fù)債有關(guān)的所有風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬實(shí)質(zhì)上已全部轉(zhuǎn)移給了其他企業(yè)，且所包含的成本或公允價(jià)值能可靠地加以計(jì)量；
（2）契約的基本權(quán)利或義務(wù)已經(jīng)得到履行、清償、撤銷或到期自行作廢。因此當(dāng)期權(quán)買(mǎi)方履約或到期放棄履約時(shí)，買(mǎi)賣(mài)雙方的權(quán)利、義務(wù)解除，其風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)配已全部注銷，此時(shí)應(yīng)終止確認(rèn)。
三、關(guān)于會(huì)計(jì)計(jì)量
按歷史成本原則，所有會(huì)計(jì)要素的核算均以交易發(fā)生時(shí)的原始成本即歷史成本作為計(jì)量基礎(chǔ)，且一旦入帳不得調(diào)整其帳面價(jià)值，因而歷史成本具有客觀性和可靠性等特點(diǎn)。而期權(quán)是一種遠(yuǎn)期合約，合約簽訂時(shí)只是確定了雙方的權(quán)利或義務(wù)，其合約標(biāo)的物并沒(méi)有實(shí)際交易，因而不存在歷史成本問(wèn)題。另外，期權(quán)交易不是“實(shí)點(diǎn)”交易，通常有一個(gè)時(shí)間過(guò)程，而且在其有效期內(nèi)期權(quán)價(jià)值會(huì)隨利率、市價(jià)等變化而發(fā)生波動(dòng)，如果以歷史成本對(duì)其進(jìn)行計(jì)量，則會(huì)造成信息嚴(yán)重滯后。因此應(yīng)以公允價(jià)值代替歷史成本。所謂公允價(jià)值是指“熟悉情況并自愿的雙方，在公平交易的基礎(chǔ)上進(jìn)行資產(chǎn)交換或債務(wù)清償?shù)慕痤~”。根據(jù)IASC和FASB的有關(guān)規(guī)定，公允價(jià)值可以是一個(gè)交易市場(chǎng)上資產(chǎn)的市價(jià)，也可以是未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。對(duì)于某些難以取得上述資料的期權(quán)，還可以按科學(xué)的定價(jià)模型進(jìn)行計(jì)價(jià)，如著名的布萊克—斯科爾斯定價(jià)模型（適用于歐式看漲期權(quán)）以及在此基礎(chǔ)上經(jīng)修改后得到的加曼—科爾哈根模型（適用于外幣期權(quán)定價(jià)）和利蘭模型等。
公允價(jià)值對(duì)期權(quán)而言是唯一相關(guān)的計(jì)量屬性，這是由期權(quán)價(jià)值的變動(dòng)性決定的。期權(quán)價(jià)值由內(nèi)涵價(jià)值和貨幣時(shí)間價(jià)值兩部分構(gòu)成。其內(nèi)涵價(jià)值是指期權(quán)合約標(biāo)的物的市價(jià)與協(xié)議價(jià)格的差額，這種差額體現(xiàn)的是期權(quán)合約損益。貨幣時(shí)間價(jià)值是指貨幣隨著時(shí)間的推移而發(fā)生的價(jià)值增值，這種價(jià)值的變化隨時(shí)間的流逝而自然發(fā)生。因此期權(quán)有效期的長(zhǎng)短，直接影響期權(quán)的時(shí)間價(jià)值。既然期權(quán)價(jià)值的變動(dòng)需要再確認(rèn)和計(jì)量，那么就應(yīng)以公允價(jià)值為計(jì)量基礎(chǔ)，這樣才能全面反映期權(quán)價(jià)值的動(dòng)態(tài)信息和未來(lái)經(jīng)濟(jì)損益。與歷史成本相比，公允價(jià)值具有顯著的相關(guān)性，提高了信息的可比性和可預(yù)測(cè)性，已逐漸為會(huì)計(jì)界人士所接受。美國(guó)FASB已宣布上市公司從1999年6月15日開(kāi)始用公允價(jià)值反映所有的衍生交易，從而拉開(kāi)了公允價(jià)值代替歷史成本的序幕。
四、關(guān)于會(huì)計(jì)報(bào)告與信息披露
會(huì)計(jì)報(bào)告應(yīng)揭示會(huì)計(jì)主體的經(jīng)營(yíng)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和未來(lái)現(xiàn)金流量等對(duì)信息使用者的決策有重要影響的全部信息�，F(xiàn)行會(huì)計(jì)報(bào)告是以歷史成本為基礎(chǔ)、采用貨幣單位進(jìn)行信息披露的，期權(quán)等衍生金融工具只能作為表外項(xiàng)目在附注中加以揭示，這使得衍生金融工具的信息披露在數(shù)量上和質(zhì)量上大打折扣，違背了充分揭示的原則，損害了投資者的利益。期權(quán)交易頻繁、金額巨大且價(jià)值波動(dòng)較大，若投資者不能從報(bào)表中及時(shí)了解相關(guān)信息，就看不到投資項(xiàng)目潛在的風(fēng)險(xiǎn)，也就無(wú)法作出正確的投資決策，金融監(jiān)管部門(mén)也因無(wú)法獲得準(zhǔn)確的信息而難以實(shí)施有效的'監(jiān)管。
為了改變這一現(xiàn)狀，體現(xiàn)充分揭示原則，必須改革現(xiàn)行財(cái)務(wù)報(bào)表體系，加強(qiáng)對(duì)期權(quán)等衍生金融工具的信息披露。
1、表內(nèi)揭示。由于期權(quán)在簽約時(shí)會(huì)計(jì)上已經(jīng)加以確認(rèn)和計(jì)量，因此期權(quán)應(yīng)在資產(chǎn)負(fù)債表中加以披露，這就需要對(duì)原有資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行適當(dāng)改造。如改變表內(nèi)項(xiàng)目的分類標(biāo)準(zhǔn)，按金融性、非金融性重新進(jìn)行分類�；蛘吡砭幰粡垖ｉT(mén)反映金融性項(xiàng)目和非金融性項(xiàng)目的資產(chǎn)負(fù)債表，以便直接向投資者提供有關(guān)期權(quán)的會(huì)計(jì)信息。
2、表外披露。期權(quán)內(nèi)涵豐富且交易復(fù)雜，僅在表內(nèi)揭示遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足信息使用者的需求，還必須充分利用報(bào)表附注和補(bǔ)充資料進(jìn)行表外披露。表外披露的信息主要包括：
�。�1）期權(quán)的種類、性質(zhì)、使用目的、期限、協(xié)議價(jià)格以及對(duì)未來(lái)現(xiàn)金流量的金額可能產(chǎn)生重要影響的條件和情況等；
�。�2）期權(quán)損益的處理方法，即由于期權(quán)價(jià)值的變動(dòng)而形成的企業(yè)未實(shí)現(xiàn)損益是否直接計(jì)入當(dāng)期損益；
（3）期權(quán)的公允價(jià)值，即報(bào)告日期權(quán)的公允價(jià)值、取得公允價(jià)值的途徑和相應(yīng)的會(huì)計(jì)假設(shè)等；
�。�4）期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)，包括由于市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)造成虧損的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、由于賣(mài)方無(wú)法履行義務(wù)的信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)以及管理者對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的控制政策等預(yù)警信息。
總之，在進(jìn)行期權(quán)信息披露時(shí)應(yīng)將表內(nèi)揭示和表外披露有機(jī)地結(jié)合起來(lái)，特別要加強(qiáng)表外披露的規(guī)范化，杜絕主觀隨意性，不斷完善會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)，以便及時(shí)向投資者提供完整的、對(duì)其決策有用的相關(guān)信息，減少投資風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
有效市場(chǎng)假說(shuō)對(duì)會(huì)計(jì)的影響論文 篇5
隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，商譽(yù)的價(jià)值及其重要性日益凸現(xiàn)，尤其是經(jīng)濟(jì)全球一體化，新知識(shí)經(jīng)濟(jì)到來(lái)，加劇了全球并購(gòu)浪潮，因此，商譽(yù)成為企業(yè)并購(gòu)和會(huì)計(jì)處理中不可回避的焦點(diǎn)問(wèn)題。國(guó)內(nèi)外許多學(xué)者曾從不同角度對(duì)商譽(yù)問(wèn)題進(jìn)行過(guò)大量研究，但由于商譽(yù)的特殊性與復(fù)雜性，使得商譽(yù)至今仍是會(huì)計(jì)界的難題。
一、商譽(yù)本質(zhì)
幾個(gè)世紀(jì)以來(lái)，不少學(xué)者和學(xué)術(shù)團(tuán)體從法學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)、會(huì)計(jì)學(xué)角度對(duì)商譽(yù)問(wèn)題進(jìn)行過(guò)大量研究，試圖探索商譽(yù)的本質(zhì)。但目前對(duì)商譽(yù)的認(rèn)識(shí)仍存在很大差異，主要有“好感價(jià)值論”、“無(wú)形資源論”、“超額收益論”、“協(xié)同效應(yīng)論”、“總計(jì)價(jià)賬戶論”等，由于對(duì)商譽(yù)本質(zhì)的爭(zhēng)議，直接導(dǎo)致了對(duì)商譽(yù)確認(rèn)和計(jì)量方面的困惑。
1.好感價(jià)值論
這種觀點(diǎn)認(rèn)為，商譽(yù)產(chǎn)生于企業(yè)的良好形象和顧客對(duì)企業(yè)的好感、認(rèn)知感。楊汝梅先生認(rèn)為，一個(gè)企業(yè)是否能成功，不僅取決于顧客對(duì)企業(yè)的好感，還取決于企業(yè)員工對(duì)企業(yè)的好感以及投資者、金融機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)的好感。
2.無(wú)形資源觀
這種觀點(diǎn)認(rèn)為，影響企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中地位的因素眾多，無(wú)法一一列舉，因此，將商譽(yù)歸屬于某一因素有所偏頗，應(yīng)當(dāng)將商譽(yù)確認(rèn)為企業(yè)尚未入賬的無(wú)形資產(chǎn)。羅飛先生認(rèn)為，商譽(yù)是企業(yè)擁有的、能使企業(yè)獲取按目前賬上資產(chǎn)計(jì)算的超額收益的各種未入賬的無(wú)形資源。
3.協(xié)同效應(yīng)觀
該觀點(diǎn)認(rèn)為，商譽(yù)本質(zhì)上是企業(yè)各項(xiàng)要素之間的協(xié)同效應(yīng)。MiI1e:先生認(rèn)為，企業(yè)各個(gè)組成部分之間協(xié)同效應(yīng)應(yīng)該是企業(yè)整體資產(chǎn)大于單項(xiàng)組成價(jià)值合計(jì)的根本原因，也是商譽(yù)的本質(zhì)。鄧小洋先生認(rèn)為，商譽(yù)實(shí)質(zhì)是由企業(yè)各個(gè)構(gòu)成要素有機(jī)結(jié)合所產(chǎn)生的協(xié)同效應(yīng)。
二、自創(chuàng)商譽(yù)確認(rèn)
在所有商譽(yù)會(huì)計(jì)理論問(wèn)題中，討論最為激烈持續(xù)、時(shí)間最為長(zhǎng)久的是商譽(yù)確認(rèn)的.問(wèn)題。由于確認(rèn)是計(jì)量、記錄、報(bào)告的前提與基礎(chǔ)，有關(guān)商譽(yù)會(huì)計(jì)處理的很多問(wèn)題是由確認(rèn)問(wèn)題引起，所以，商譽(yù)確認(rèn)理論探索是極其重要的。
三、負(fù)商譽(yù)問(wèn)題
關(guān)于負(fù)商譽(yù)問(wèn)題探討，會(huì)計(jì)學(xué)者也存在爭(zhēng)議。如果承認(rèn)負(fù)商譽(yù)存在，那么商譽(yù)則必須重新定義，商譽(yù)計(jì)量、商譽(yù)減值會(huì)計(jì)處理都要重新進(jìn)行技術(shù)處理。同時(shí)，如果認(rèn)同負(fù)商譽(yù)存在，那么關(guān)于商譽(yù)本質(zhì)認(rèn)識(shí)將會(huì)達(dá)成一致，剩余價(jià)值觀與協(xié)同效益觀能更好解釋負(fù)商譽(yù)存在可能性，從而為負(fù)商譽(yù)存在合理性提供理論支撐和依據(jù)。
四、自創(chuàng)商譽(yù)計(jì)量的方法
(一)收益資本化法
收益資本化法是將企業(yè)未來(lái)可賺取的“超額收益”按照一定的貼現(xiàn)率折現(xiàn)，以其現(xiàn)值總和確認(rèn)為商譽(yù)的價(jià)值，其計(jì)算公式為:商譽(yù)二(企業(yè)年預(yù)期收益-行業(yè)年平均收益率X企業(yè)可辨認(rèn)凈資產(chǎn)總額)一貼現(xiàn)率，這種方法是收益現(xiàn)值法簡(jiǎn)化版，它的優(yōu)點(diǎn)在于，僅僅將“超額收益”簡(jiǎn)單資本化，結(jié)果不受買(mǎi)賣(mài)雙方談判能力和市場(chǎng)價(jià)格的影響，其理論基礎(chǔ)與收益現(xiàn)值法基本一致。致命缺陷在于:企業(yè)的預(yù)期收益不是固態(tài)的，商譽(yù)價(jià)值也隨企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)生變化，則收益資本化法計(jì)算出的商譽(yù)價(jià)值不具有真實(shí)性。
(二)收益現(xiàn)值法
該方法將商譽(yù)作為潛在超額利潤(rùn)的價(jià)值。具體計(jì)量時(shí)，通過(guò)對(duì)企業(yè)超額利潤(rùn)的量化對(duì)商譽(yù)進(jìn)行估值。確定企業(yè)的超額利潤(rùn)是關(guān)鍵。計(jì)算商譽(yù)價(jià)值是按未來(lái)超額利潤(rùn)或者損失折算為現(xiàn)值來(lái)確定商譽(yù)的價(jià)值。
(三)總體評(píng)價(jià)法
總體評(píng)價(jià)法的計(jì)算公式為：商譽(yù)價(jià)值=收購(gòu)企業(yè)投資成本-被并企業(yè)凈資產(chǎn)的公允價(jià)值。它是將企業(yè)凈資產(chǎn)的收買(mǎi)價(jià)與其公允價(jià)值總和之間的差額作為企業(yè)商譽(yù)的價(jià)值，而這種差額的大小主要取決于交易雙方的談判結(jié)果，其計(jì)算公式為：商譽(yù)=企業(yè)轉(zhuǎn)買(mǎi)價(jià)格-賬面評(píng)估凈資產(chǎn)的公允價(jià)值總和。
五、商譽(yù)與會(huì)計(jì)方程的關(guān)系
總體評(píng)價(jià)法的計(jì)算公式:商譽(yù)價(jià)值=收購(gòu)企業(yè)投資成本一被并企業(yè)凈資產(chǎn)的公允價(jià)值。由于商譽(yù)并不是在企業(yè)并購(gòu)中產(chǎn)生，而是企業(yè)經(jīng)營(yíng)的結(jié)果，并貫徹企業(yè)經(jīng)營(yíng)始終。因此，企業(yè)在持續(xù)經(jīng)營(yíng)中，也應(yīng)該予以計(jì)量。筆者認(rèn)為，收購(gòu)企業(yè)投資成本即為企業(yè)股權(quán)交易價(jià)格，因此，對(duì)于上市公司而言，股權(quán)交易價(jià)格體現(xiàn)為股價(jià)，非上市公司通過(guò)評(píng)估方法確定企業(yè)股權(quán)交易價(jià)格。下面將通過(guò)數(shù)學(xué)方法對(duì)該公式進(jìn)行證明。
六、結(jié)論
從會(huì)計(jì)方程推導(dǎo)出自創(chuàng)商譽(yù)過(guò)程中，反映商譽(yù)與會(huì)計(jì)方程密切相關(guān)，會(huì)計(jì)方程若保持平衡，則沒(méi)有自創(chuàng)商譽(yù)，會(huì)計(jì)方程若不平衡，則產(chǎn)生商譽(yù)。實(shí)踐證明自創(chuàng)商譽(yù)客觀存在，則說(shuō)明會(huì)計(jì)等式必然不平衡，會(huì)計(jì)方程不平衡性，將會(huì)導(dǎo)致復(fù)式記賬理論基礎(chǔ)塌陷，由此產(chǎn)生市價(jià)三維動(dòng)態(tài)計(jì)量模式運(yùn)用，隨著互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)時(shí)代來(lái)臨，它們?yōu)槭袃r(jià)三維動(dòng)態(tài)計(jì)量和自創(chuàng)商譽(yù)計(jì)量提供可能，將迎來(lái)一個(gè)偉大的會(huì)計(jì)變革時(shí)代。
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