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上市公司會(huì)計(jì)信息強(qiáng)制披露與自愿披露的分析
【文章摘要】
目前我國證券市場存在著一定程度的誠信危機(jī)，主要因?yàn)楣驹谧鲎栽概稌r(shí)往往依據(jù)自身的需求，拈輕避重，報(bào)喜不報(bào)憂，導(dǎo)致自愿披露信息質(zhì)量不高，有效性不足，這與我國資本市場不發(fā)達(dá)、會(huì)計(jì)總體水平較低、監(jiān)管部門監(jiān)管力度不夠、公司社會(huì)責(zé)任不強(qiáng)、投資者素質(zhì)較低有關(guān)。
【關(guān)鍵詞】
強(qiáng)制披露；自愿披露；人力資源；監(jiān)管力度
上市公司信息披露是指上市公司將直接或間接的影響到投資者決策的重要信息以公開報(bào)告的形式向廣大投資者及其他信息使用者披露反映財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果、現(xiàn)金流量變動(dòng)的貨幣信息及有助于理解、利用、分析上述信息的相關(guān)非貨幣信息。強(qiáng)制披露是由證券法、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和監(jiān)管部門條例等法規(guī)明確規(guī)定的上市公司必須披露的信息，是確保建立公平、公正、公開證券市場、保護(hù)投資者利益、促進(jìn)股票市場健康發(fā)展的重要的根本制度，即是以法律規(guī)范來調(diào)整的上市公司和其他利害相關(guān)者之間的信息溝通。我國上市公司絕大多數(shù)信息的披露均采用強(qiáng)制披露，其披露的內(nèi)容主要有公司基本情況簡介、會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)和業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)摘要、公司治理結(jié)構(gòu)、股東大會(huì)情況簡介、董事會(huì)報(bào)告、監(jiān)事會(huì)報(bào)告等。自愿披露是指上市公司在強(qiáng)制披露要求之外，基于公司形象、投資者關(guān)系、回避訴訟風(fēng)險(xiǎn)等動(dòng)機(jī)主動(dòng)向外界披露一些非法定披露的信息，即上市公司基于自身利益與其他利害相關(guān)者進(jìn)行自利性信息的溝通。
1 信息披露方式的演進(jìn)
在證券市場發(fā)展的最初階段，上市公司沒有被要求披露會(huì)計(jì)信息，自愿披露占據(jù)了主導(dǎo)地位，上市公司僅披露一些未作具體說明的承諾，如“前景廣闊”、“利潤豐厚”等，這主要是受當(dāng)時(shí)以亞當(dāng)·斯密為代表的經(jīng)濟(jì)自由主義影響，政府對證券市場基本采取了不干預(yù)的政策，證券市場依賴自律體系所維系，處于完全放任自由的狀態(tài)。盡管證券市場得到了很快的發(fā)展，但不可避免的存在著投機(jī)、欺詐和人為操縱。然而進(jìn)入20世紀(jì)80年代以來，美國金融業(yè)迅速發(fā)展，各種金融創(chuàng)新給資本市場帶來了巨大的活力，同時(shí)也給資本市場帶來了前所未有的風(fēng)險(xiǎn)，傳統(tǒng)工商業(yè)在市場衰退的壓力下，更加依賴資本市場的投機(jī)來尋求利潤來源和資本來源，上市公司自愿披露的動(dòng)機(jī)也日益加強(qiáng)。上市公司希望通過自愿披露滿足投資者對信息的披露要求而增強(qiáng)投資者對公司的信心，提高公司知名度，使資本市場能夠準(zhǔn)確評(píng)估公司股票的價(jià)值，提高公司在資本市場上的籌資能力。一些公司開始主動(dòng)披露一些有關(guān)公司的信息，而且這些信息比傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)報(bào)表的范圍更大，包括了大量的不同要素，如經(jīng)營數(shù)據(jù)、業(yè)績指標(biāo)、數(shù)據(jù)分析、前瞻性信息以及有關(guān)公司、公司管理部門和股東的信息�？梢钥隙ǖ氖�，對公司信息披露的管制依然存在，公司自愿披露有關(guān)信息也將成為公司信息披露的一種趨勢，目前許多國家上市公司信息披露正朝著自愿披露和強(qiáng)制披露相結(jié)合的方向發(fā)展。
2 強(qiáng)制信息披露的內(nèi)容及現(xiàn)狀
2.1 強(qiáng)制信息披露的內(nèi)容
上市公司的信息披露，按照披露的時(shí)間、內(nèi)容和方式的不同可分為首次披露和持續(xù)披露。首次披露主要包括公司上市前對《招股說明書》和《上市的披露》。持續(xù)披露主要包括公司上市后反映上市公司報(bào)告年度內(nèi)經(jīng)營業(yè)狀況的年度報(bào)告和中期報(bào)告以及對某些重大事件和重大消息進(jìn)行披露告。我國年度報(bào)告的內(nèi)容與格式是依據(jù)證監(jiān)會(huì)頒布的《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第2號(hào)》執(zhí)行的。詳細(xì)地介紹了上市公司的基本情況及生產(chǎn)、經(jīng)營及人事的各方面的主要信息，主要包括：1）重要提示及目錄；2）公司基本情況簡介；3）會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)和業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)摘要；4）股本變動(dòng)及股東情況、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員和員工情況；5）公司治理結(jié)構(gòu)；6）股東大會(huì)情況簡介；7）董事會(huì)報(bào)告、監(jiān)事會(huì)報(bào)告；8）重要事項(xiàng)；9）財(cái)務(wù)報(bào)告；10）備查文件目錄。
2.2 我國上市公司強(qiáng)制信息披露的現(xiàn)狀分析
上市公司信息披露制度沒有得到有效的執(zhí)行，上市公司基于格式要求披露的多，信息披露流于形式，套話過多，而對投資者真正有用的事項(xiàng)如蜻蜓點(diǎn)水，點(diǎn)到為止，不符合充分性、完整性的要求，部分信息披露的內(nèi)容過于繁雜，搞文字和數(shù)字游戲，試圖以繁雜的信息來掩蓋問題的實(shí)質(zhì)，信息披露的有效性有待提高。信息披露應(yīng)區(qū)分有效信息和無效信息，應(yīng)防止無效信息過多過濫，否則不但加大了上市公司信息披露成本，也浪費(fèi)投資者的時(shí)間、精力，甚至于會(huì)造成負(fù)面影響，過多的無效信息可能會(huì)掩蓋真正相關(guān)信息，從而影響投資者的投資預(yù)測和決策，可能會(huì)給上市公司惡意搪塞責(zé)任和信息披露走過場創(chuàng)造條件。目前我國上市公司信息披露不規(guī)范，尤其是有效性不夠，某些披露出來的信息形同虛設(shè)，只是信息集合的簡單列舉與陳述，沒有實(shí)質(zhì)性內(nèi)容。對于信息披露不透明的問題，監(jiān)管部門應(yīng)采取一系列的新措施，為提高上市公司信息披露營造良好的外部環(huán)境。
3 自愿信息披露的內(nèi)容和現(xiàn)狀
3.1 自愿信息披露的內(nèi)容
（1）預(yù)測性信息。包括公司未來可能達(dá)到的利潤水平、現(xiàn)金流量、投資額的預(yù)測，可能預(yù)見的重大風(fēng)險(xiǎn)（包括行業(yè)或地域風(fēng)險(xiǎn)、對商品的依賴、金融市場的風(fēng)險(xiǎn)、有關(guān)衍生金融工具和資產(chǎn)負(fù)債表外交易的風(fēng)險(xiǎn)以及與環(huán)保有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)）。預(yù)測性信息更客觀地反映了公司的真實(shí)情況，促使股票價(jià)格更準(zhǔn)確地反映公司的價(jià)值，有助于投資者正確評(píng)價(jià)公司未來發(fā)展的機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)，提高其決策和評(píng)價(jià)的有效性。
（2）社會(huì)責(zé)任方面的信息。包括保護(hù)資源、提高環(huán)境質(zhì)量、維護(hù)職工權(quán)益、教育、慈善事業(yè)、集體福利、擴(kuò)大就業(yè)情況、質(zhì)量賠償?shù)�。社�?huì)責(zé)任方面的信息的披露可以幫助投資者對公司履行社會(huì)責(zé)任做出正確評(píng)價(jià)，了解公司的環(huán)境績效對公司財(cái)務(wù)狀況的安全性、盈利能力的影響程度。
（3）軟性資產(chǎn)的信息。包括人力資源信息等。上市公司披露的人力資源信息應(yīng)主要包括：項(xiàng)目投資技術(shù)力量、人力風(fēng)險(xiǎn)、人才發(fā)展對策和規(guī)劃、人力支出、負(fù)債和人力資本。上市公司對人力資源信息的披露可以使外部投資者和債權(quán)人更好的了解企業(yè)人力資源的價(jià)值、投資、開發(fā)以及管理現(xiàn)狀，從中了解企業(yè)管理者在人力資源方面的重視程度和企業(yè)人力資源的狀況，從而在一定程度上判斷企業(yè)未來各期的獲利能力和可持續(xù)發(fā)展能力。
（4）價(jià)值或現(xiàn)行成本信息。包括衍生金融工具、物價(jià)變動(dòng)影響的信息等。操作衍生金融工具的上市公司對金融資產(chǎn)和金融負(fù)債進(jìn)行定性和定量的信息披露，可以幫助投資者了解公司的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和市場風(fēng)險(xiǎn)等多種風(fēng)險(xiǎn)。物價(jià)變動(dòng)信息主要指在通貨膨脹嚴(yán)重，在按歷史成本計(jì)價(jià)的信息脫離實(shí)際的情況下，上市公司應(yīng)按重置成本、可變現(xiàn)價(jià)值等計(jì)價(jià)方法調(diào)整表內(nèi)數(shù)據(jù)以說明物價(jià)變動(dòng)對表內(nèi)信息的影響程度以及調(diào)整方法與計(jì)價(jià)基礎(chǔ)。使投資者了解物價(jià)變動(dòng)對會(huì)計(jì)報(bào)表的影響程度。
3.2 我國上市公司自愿信息披露的現(xiàn)狀分析
總體看來，我國上市公司自愿披露還處于較低層次，自愿性披露信息供給不足，公司不注重人力資源、公司治理效果、內(nèi)部控制等信息的披露。公司在做自愿披露時(shí)往往依據(jù)自身的需求，拈輕避重，報(bào)喜不報(bào)憂，導(dǎo)致自愿披露信息質(zhì)量不高，有效性不足，這與我國資本市場不發(fā)達(dá)、會(huì)計(jì)總體水平較低、監(jiān)管部門監(jiān)管力度不夠、公司社會(huì)責(zé)任不強(qiáng)、投資者素質(zhì)較低有關(guān)。
隨著我國證券市場的不斷完善和發(fā)展，市場有效性的不斷加強(qiáng)，投資者素質(zhì)的不斷提高促使信息的信號(hào)顯示功能得以充分發(fā)揮，上市公司進(jìn)行自愿披露的額外收益將不斷加大，隨著信息披露方式的網(wǎng)絡(luò)化，信息披露的成本的不斷降低，上市公司將把自愿披露作為展示公司競爭力的一種方式，自愿披露將成為上市公司的必然選擇，我國上市公司信息披露將從單純重視強(qiáng)制披露過渡到強(qiáng)制披露和自愿披露并重的階段。強(qiáng)制披露和自愿披露對提高我國上市公司信息披露的質(zhì)量都將起到積極的作用，這又會(huì)推動(dòng)我國證券市場的健康良性發(fā)展。總之，信息披露制度的完善，是證券市場國際化的重要保障，是防止上市公司虛假信息披露的重要手段，是保護(hù)投資者合法權(quán)益的重要措施。隨著信息披露制度的不斷完善，我國證券市場會(huì)向著更加和諧、穩(wěn)定、健康的方向發(fā)展。
【參考文獻(xiàn)】
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[2]齊萱、何賢茂，《上市公司自愿性會(huì)計(jì)信息披露現(xiàn)狀及改進(jìn)措施》，《會(huì)計(jì)之友》，2011年28期
[3]孫燕芳，《我國上市公司自愿性信息披露的現(xiàn)狀分析》，《財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)》，2007年第12期
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